| 来源： |
银河证券研究中心 |
发布时间： |
2010年03月11日 16:11 |
作者： |
李丹 |
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1．事件
今日，一汽富维发布09年业绩快报。09年公司实现营业收入35.65亿元，环比增长2.59%，归属母公司所有者净利润3.547亿元，环比增长87.18%，基本每股收益1.68元。
2．我们的分析与判断
下游客户销量猛增，公司投资收益大幅增长公司下属合资公司主要的配套客户是一汽丰田、一汽大众和一汽轿车。年初至今，一汽大众以及一汽轿车的终端销售情况持续井喷，两大整车厂产量直线上升，拉动富维江森、富奥东洋等合资公司的配套。
公司投资收益的另一主要来源，天津英泰主要为一汽丰田二、三工厂配套，为其提供座椅、门内饰板、顶棚、地板、前围消音板、后备箱内板、中央通道消音板等相关零部件。09年初产销量触底后持续回升。
车轮持续减亏
公司本部的亏损业务车轮业务，近年来也持续减亏，预计2009年的减亏幅度超越市场预期。09年占成本超过60%的用钢成本由于钢价的走低而保持在低位水平。同时公司加强内部管理，相关费用也下降显著。
3．投资建议
我们小幅上调公司2010-2011 年每股收益的预测分别至2.1、2.34 元，维持对公司推荐的评级。
（具体内容请见附件）
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