三大主业确立，发展思路清晰。公司定位为工程动力核心零部件企业，依托自身制造实力以及与博世公司稳定合作关系，未来全力打造三大主业：传统业务油泵和油嘴、新型零部件加工制造及环保产业（后处理系统），发展思路清晰，业务前景良好。
　　依靠公司50年行业积累，本部机械泵业务稳定发展。公司本部机械泵业务客户涵盖汽车、机械、船用发动机、柴油发电机等，需求仍保持稳定增长，同时通过管理能力和费用控制能力的提高，盈利水平也将保持稳定增长格局。..博世汽柴盈利能力伴随销量快速增长。2009年博世汽柴销售38万套高压共轨系统，其中重型30万套，轻型18万套，我们预计净利润5亿元左右；我们预计2010年公司销量将达到55-60万套，实现净利润8.1亿元，盈利水平基本恢复到2008年8.41亿元水平。
　　威孚汽柴2010年将逐渐进入盈利周期。威孚汽柴目前业务主要是为博世汽柴配套泵和喷油嘴，2010年两大产品都将进入成熟配套阶段，盈利能力将显著提高，预计2010年净利润接近1亿元水平。
　　威孚力达和威孚金宁盈利将快速增长。威孚力达尾气处理系统产品优势在于旗下威孚环保具有自主配方能力，产品市场空间广阔，预计09年和10年净利润分别为4900万元和7500万元；威孚金宁产品包括机械泵以及VE泵，从2009年四季度开始，VE泵出货量迅猛增长，预计09年和10年净利润分别为4800万元和6600万元。
　　上调目标估值区间至24-30元。我们认为按2010年EPS1.20元的20-25倍PE估值相对合理，上调目标区间至24-30元，维持“强烈推荐-A”投资评级。
　　风险提示。原材料成本上涨幅度超预期将影响公司盈利。