| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2010年03月04日 14:12 |
作者： |
姚罡 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点：
亿晶光电是一家专注于光伏产业多年的太阳能光伏电池组件供应商，其纯正光伏资产将置入海通集团。
根据我们的最新研究《展望2010——全球光伏市场解构》，2010年全球光伏发电装机容量将增长37%左右；由于各主要光伏市场所在国政府削减光伏发电上网电价补贴，具有更高性价比的中国制造光伏产品将拥有突出的性价比优势；预计，在2010年的全球光伏市场竞争中，中国制造将继续获得市场份额。
由于业内领先企业拥有成本和内部配套优势，中国生产的晶体硅组件的单位价格甚至逼近了主流薄膜组件的价格；根据我们的研究，基于薄膜电池的小型光伏系统的非组件成本高于效率更高、单位面积功率更大的晶体组件所对应的非组件成本，因此在小型家用系统中，运用晶体组件的整体发电成本略优于薄膜组件。
主要光伏市场小型系统比例较高，在有限的屋顶安装最大功率系统的需求客观存在，因此晶体电池的统治地位减弱过程将较为缓慢。
由于经验曲线的积累，公司正加快产能扩建进度，预计产能完成和达产时间将早于预期；德国政府的全面补贴削减欲将将被推迟至下半年，因此全年公司出货量极可能高速增长。
我们预计其2010年出货量较2009年将翻番，保守估计达到290MW左右；按增发购买资产后股份计算，预计公司2009及2010年EPS将分别达到0.41元和1.07元，对应目前26元左右的股价，P/E为63倍和24倍，维持“推荐”评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
