| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2010年02月24日 14:10 |
作者： |
唐亚韫 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点：
深发展在深圳举行信用卡业务专题研讨会；公司卡中心的战略是在2－3年内成为重要的利润贡献单元、在3-5年内成为信用卡行业盈利的领导者。
为实现这一总的战略，公司细化为四项具体战略，分别是目标客户战略（准确选择目标客户）、渠道优化战略（客户希望在哪里得到服务）、区域优化战略（以北上广深为主）、资产组合战略（利用数据模型、分析现有客户品质与行为进一步提升回报）。同时十分注意对卡风险的控制。
深发展近期公布了2009年全年业绩快报：2009年净利润增长超过700%，超出我们预期。公司2009年实现净利润约50亿元，同比增长超过700%，每股收益1.6元，超出我们预期11%。
第四季度单季度息差略有下降，存款快速增长，资产质量保持平稳，信贷成本继续下降，这也是深发展盈利超过我们预期的主要原因。
目前最新的2009年动态PE和动态PB分别为13.81和3.2倍，整体处于短期合理估值区间，2010年动态PE和动态PB分别为11倍和2.45倍；考虑到深发展和平安入主的题材以及深发展基本面的持续改善，我们依旧维持谨慎推荐评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
