| 来源： |
金元证券研究所 |
发布时间： |
2010年02月22日 14:37 |
作者： |
王昕;刘伟 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
2010年叉车行业将保持较快增长。长期来看，我国叉车市场成长空间巨大，短期来看，“主要因子”+“辅助因子”分析方法显示短期行业的复苏趋势也进一步增强。我们预计2010年中国经济仍将保持9%左右的增长速度，相关下游行业也将保持较快的增长速度，从而拉动叉车行业保持较快增长，我们预计叉车行业保持约20%的增长速度。
2010年出口极可能超预期。世界银行2010年1月20日预测2010年全球经济增长2.7%，认为金融危机最严重的阶段已经过去，全球经济的复苏已经上路。美国2009年四季度的GDP同比增长5.7%，大幅超出预期，种种迹象表明，全球经济向好的趋势更加明显，因此2010年我国的叉车出口也极大可能超预期。从我们电话调研的情况来看，安徽合力目前的市场份额约为29%，接近历史最好水平。1月份销量超过3000台，出口约400台，预计全年销量超过40000台，出口超过5500台，较2009年均有较大幅度增长。
2010年或有的交易性机会。公司老厂区位于合肥市蜀山区望江西路15号的一块约156亩的工业用地极可能在2010年被收储。由于这块地目前的市价较成本价已经大幅上升，我们预计，若土地的收储顺利进行，极可能给公司带来大幅高于同期主营业务收益一次性收益。收储的具体时间尚不确定，待公司公告相关事宜的时候，也是较好的交易性机会，建议投资者重点关注相关公告。
预计2009年、2010年和2011年基本每股收益分别为0.23元、0.50元和0.84元，对应PE分别为57.08倍、26.00倍和15.48倍。公司的PE历史区间为7.63-71倍,目前的PE处于历史低位。鉴于国内叉车行业长期成长空间巨大，短期业绩也在复苏，公司作为行业龙头在业内具有强大的竞争优势，且估值较为合理，给予公司“增持”评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
