投资要点
　　运营全球第四大集装箱港深圳港的赤湾和妈湾港区。深赤湾以集装箱装卸业务为主，运营的赤湾港区和妈湾港区是深圳港的重要组成部分，公司业务所占深圳集装箱港口市场份额超过四分之一。
　　经济规模大、实力强和外向型经济特征的泛珠三角腹地是深圳港发展的坚实基础。泛珠三角经济区或“9+2”经济区经济发达，经济规模大，且以加工贸易为主，外向型经济特征明显，2001年以来该区域经济的快速发展推动了深圳集装箱吞吐量的快速增长。
　　公司集装箱业务遭遇产能瓶颈和外部驱动因素趋弱影响公司长期成长性。公司集装箱业务产能已经得到较好利用，且在深圳内外市场继续拓展业务的难度较大。此外，珠三角地区加工贸易面临人力成本上升、人民币升值等多方面的不利因素，对公司集装箱业务发展构成压力。
　　铜鼓航道投入使用、前海湾保税港区通过国家验收及周边道路的改善将继续提升公司的集疏体系。深圳发达的高速公路网络和铁路网络及公司港区的驳船网络形成了较为完善的集疏体系。随着铜鼓航道投入使用及未来周边道路的改善将进一步提升公司的集疏体系。
　　麻涌港区投入使用是公司业务增长的主要驱动因素。公司投资的麻涌港区两个5万吨散货泊位已经于1月中旬投入使用。该港区未来的吞吐能力可达千万吨以上，有望成为公司业务增长的主要驱动因素。
　　首次给予“增持”评级，目标价18.19元。预计2009～2011年公司EPS分别为0.68元、0.79元和0.83元，首次给予公司“增持”评级，目标价18.19元。
　　投资风险提示：珠三角地区外贸形势较差和麻涌港区业务达不到预期等风险。