| 来源： |
齐鲁证券研究所 |
发布时间： |
2010年02月01日 14:31 |
作者： |
许均华 |
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撰写时间： |
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报告起因：
近日，我们调研了武汉健民，就公司近期的生产经营情况、营销改革，
以及2010年的生产经营计划与公司部分高管进行了交流。
投资要点：
◇公司2009年的业绩增长速度较快。公司2009年前3季度实现营业收入108952.43万元，同比增长51.26%；实现营业利润4097.71万元，同比增长229.96%；实现净利润3453.30万元，同比增长171.70%；实现摊薄每股收益0.22元，实现了较快速增长；第四季度公司订单数量与前三季度的单季度数量相比增多，预计2009年全年的净利润为4811万元，每股收益约为0.31元。
◇公司以产品战略为核心，以做大主导产品、做好重点产品，完善产品结构为主线。公司目前产品结构是“一品独大”，补钙产品龙牡壮骨颗粒是公司最具品牌的主导产品，占营业收入的75%以上，其他产品销售额均较小，公司目前正在采取措施，完善产品结构，扩大其他产品的销量。
◇公司营销策略变革，努力改变“一品独大”的局面。公司产品龙牡壮骨颗粒一直以来是公司主导产品，是公司收入与利润的发动机，因此历史形成的“一品独大”的销售格局一直难以撼动。近期公司积极采取措施，力图改善产品销售格局：（1）公司加大主导产品的营销力度，通过资源的优化配置，广告宣传模式的创新和精准投放，以及营销人员的定位管理；（2）公司实施差异化的产品营销策略，借助品牌效应和积极的营销行为，以主导产品销售为重点，合理调整产品结构，加大重点产品及新产品的市场推广力度，重点培育健民咽喉片、健脾生血颗粒、小儿宣肺颗粒、小金胶囊等重点产品；
（具体内容请见附件）
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