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新纶科技:新股发行介绍
来源 爱建证券研究所 发布时间 2010年01月08日 14:05 作者 杜志强;张欣
公司评级 评级变动 撰写时间
 

   公司主营优势明显。公司是一家集防静电/洁净室耗品研发、生产、销售、净化工程、超净清洗服务一体化的防静电/洁净室行业系统解决方案提供商,是国内防静电/洁净室行业龙头企业。公司主要产品为防静电/洁净室耗品,主要服务为净化工程服务、超净清洗服务及国外防静电无尘制品的销售代理服务。公司能够提供从净化工程设计、建造到各种防静电/。
  “推拉式”供应链体系增强公司议价能力。公司在提供一站式服务模式的同时,构建以公司为核心的,涵盖上下游客户的信息流、物流和资金流等方面共享的“推拉式”供应链,有助于降低主要客户的成本,通过合理分配利润实现共赢,形成稳固的利益联盟。
  募投项目。本次IPO募集资金主要是为进一步扩大公司主营业务生产能力,具体来看,主要用在以下项目:1、增资苏州新纶实施防静电/洁净室消耗品扩产项目;2、增资苏州新纶实施防静电/洁净室人体装备扩产项目;3、新纶科技整体运营系统平台建设项目。

   盈利预测与评级。公司凭借核心技术优势及行业龙头地位,将尽享经济复苏带来的利好,预计公司09、10、11年EPS为0.41、0.65和1.08元,考虑到公司成长性,给予公司10年28倍动态市盈率比较合理,上下浮动10%,对应合理股价为16.5-20.2元。
  可能的风险
  1)下游电子、半导体等主要行业复苏缓慢。
  2)本次募投项目3年后达产,届时有可能市场出现饱和,无法消化公司新增产能。
  3)公司所处行业目前属于完全竞争状态,一旦公司不能抓住先发优势,将面临激烈的行业竞争。
  


  (具体内容请见附件)
 
   
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文档附件:
新纶科技新股定价报告.pdf
 

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