| 来源： |
国联证券研发中心 |
发布时间： |
2010年01月05日 15:48 |
作者： |
黄挺 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
基本结论、价值评估与投资建议
公司是不断奋进的企业，具备卓越的战略眼光和高水平的管理能力，不仅牢牢占据血液制品行业的龙头地位，而且在疫苗领域异军突起，未来3年有望持续快速增长。
公司在浆源拓展方面接连取得突破，并在产品结构调整方面占得先机，为血液制品业务的持续高增长奠定坚实的基础：
目前公司所属浆站中处于正常采浆状态的有10个。我们预计，2010年投入运营的新浆站会有4-5个，而到2012年公司的单采血浆站数目有望达到20-25个。
考虑到公司浆站数量的扩张，我们预计，未来3-5年公司采浆量的增速有望保持在30%左右。
同时，我们认为产品结构调整将加快吨浆收入和利润的增长，静丙以及小制品所占的销售份额会逐步提升。
甲流疫情有望推动国内流感疫苗接种率上一个新台阶，公司作为流感疫苗龙头企业，将最大程度受益于疫苗需求的大幅增长：
甲流疫情远未结束，我们认为至少在明年1季度还会有政府的收储订单；我们保守预计公司明年销售甲流疫苗2000万剂。
我们认为2010年国内季节性流感疫苗的需求将有大幅度增长，预计公司有望在国内销售2000万人份季节性流感疫苗。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
