| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2009年12月30日 14:02 |
作者： |
郑方镳 |
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撰写时间： |
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投资要点
12月 24日，烟台万华召开股东大会，审议老厂搬迁 MDI一体化项目。
我们参加了股东大会， 并与公司管理层就项目具体情况和公司发展战略进行了交流沟通。通过交流，我们对烟台万华长期发展前景的信心更加坚定。要点如下：
老厂搬迁是万华进一步发展的必由之路。随着烟台城区范围的延伸，万华的现有厂区由建厂时的市郊逐渐成为市区的一部分，按照《光气和光气化学品生产安全暂行规定》 ，新建和改扩建项目厂区周边一定范围内不能有居民区；而按《异氰酸酯行业准入条件》 （征求意见稿） ，城市规划区边界 2公里以内禁止新建异氰酸酯装置。此外，退城进园是化工企业布局的大趋势。因此，万华若要在烟台进一步发展，必然要走搬迁新建之路。
万华规划的新项目位于烟台经济技术开发区临港工业区内， 烟台市政府规划了 10.6 平方公里的化工园区，烟台万华是其中的主体企业。本次一体化项目是万华在新园区的一期工程，新园区预留了足够空间，未来将能容纳二期乃至多期项目的建设和运行。该区域与宁波万华一样，前有码头，后有铁路，交通条件极为优越，预计未来 10 年都将给万华带来很好的发展空间。
打造世界级聚氨酯产业链。结合烟台老厂区的搬迁，万华将进一步推进聚氨酯产业链的完善和核心产品生产规模的扩大。 本次一体化项目包括万吨/年 MDI、30 万吨/年 TDI、以及相应的一系列配套工程。新装兴业证券研发中心网址公司调研简报置投产（预计 2013年底投产）后，将关停位于烟台市中心的烟台万华老厂区生产装置和热电站。届时，烟台万华将拥有 120万吨 MDI和 30万吨 TDI的先进产能（位于烟台和宁波两个基地） ，跻身全球前 3大 MDI 和 TDI厂商行列。
（具体内容请见附件）
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