| 来源： |
招商证券研发中心 |
发布时间： |
2009年11月12日 14:52 |
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环网柜产能大幅提升：公司自7月份珠海生产基地启用以来，环网柜单月产量稳定在1000台左右，三季度共生产3000台。在8月份配股完成之后，公司决定在上海再建一个环网柜生产基地，如果进展顺利，到2010年，公司产能可达2万台以上，可贡献销售收入3亿元。目前公司是南方电网环网柜开关的主要供应商之一，毛利率在40%左右。
二次设备领域竞争能力增强：公司控股子公司珠海共创是变电站微机防误系统的主要供应商之一。09年以来珠海共创与主要竞争对手在价格竞争中形成合作，使公司产品的毛利率回升至30%。此外，09年南网公司加大了城网改造的投资力度，对变电站微机防误系统的需求上升。预计珠海共创09年的净利润增长在20%以上。
长园集团的参股公司深圳南瑞主要从事变电站综合自动化产品，在国网公司二次设备招标中的市场占比逐年提高，09年产品毛利率也有所提升，预计全年净利润同比增长在25%以上。
热缩材料订单量恢复历史高位：公司热缩材料60％以上的订单来源于消费类电子产品，随着家电行业的快速回暖，公司的大客户如松下、康佳、伊莱克斯、富士康等公司的订单量已经恢复到历史最好水平。此外，高速铁路用热缩材料是今年新的业绩增长点，全年计划实现销售收入6000万元。预计全年热缩材料销售收入将突破4亿元，毛利率保持在30%以上。
PTC保护元件市场份额不断提高：公司控股子公司上海维安是国内唯一生产PTC电路保护元件的企业。该公司是三星、LG和诺基亚等手机生产商的主要元件供应商，预计09年业绩将实现成倍增长。
（具体内容请见附件）
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