| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2009年10月22日 13:57 |
作者： |
潘喜峰 |
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撰写时间： |
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投资要点：
2009年1-9月份，公司共实现营业收入3.28亿元、归属于上市公司股东的净利润5706.73万元、基本每股收益0.19元，分别比去年同期增长7.35%、15.83%、11.76%。公司的业绩基本复合预期。
报告期内，公司产品的综合毛利率为36.10%，同比变化很小；净利润率为17.39%,同比增加1.59个百分点，表明公司的盈利能力仍然较好。
公司的期间费用率为15.16%，同比变化也很小。其中销售费用率为7.74%,同比增加1.17个百分点；管理费用率为7.83%,同比减少1.91个百分点；财务费用率为-0.41%，同比略有变化。
应收账款比期初增加138.34%，增加幅度较大，但公司的主要客户均为通信、银行等大客户，应收帐款产生坏帐的风险较小。
报告期内，公司金融IC卡产品和模块封装业务的发展态势较好，通信卡业务的大幅增长还需等待国内3G市场真正启动。
总的来看公司的发展依然稳健。我们看好公司的持续发展潜力，维持对公司谨慎推荐的评级。
（具体内容请见附件）
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