| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2009年09月01日 15:01 |
作者： |
邵振华 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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投资要点：
2009年上半年，公司收入同比下降7.53%，单季环比增加41.72%；净利润同比下降80.12%。综合毛利率14%，同比下降10个百分点；单季环比下降2个百分点。每股EPS0.055元，公司预计前三季度同比下降60%-80%，折合每股EPS区间为0.075-0.15元。
聚氯乙烯树脂产量23.30万吨，完成年计划的55.46%，同比增长10.83%；烧碱总产量17.79万吨（含自用量），完成年计划的50.83%，同比增长7.83 %。
新疆中泰矿冶有限公司50万吨/年电石一期20万吨/年电石项目、阜康市博达焦化有限责任公司24万吨捣固焦项目均已建成，进入试生产阶段。华泰公司二期36万吨/年聚氯乙烯树脂配套30万吨/年离子膜烧碱项目、托克逊县中泰化学盐化50万吨/年电石一期30万吨/年电石项目建设正在按计划稳步向前推进。加上中泰化学阜康能源有限公司160万吨聚氯乙烯树脂120万吨离子膜烧碱规划项目，未来几年公司将进入高速发展期。
公司实际控制人变更之后，融资能力得到增强，项目进展加快。
公司将成为新疆省内煤化工行业的旗帜性企业。
预计2009年-2010年EPS分别为0.15元和0.73元，给予推荐评级。（具体内容详见附件）
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