| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2009年08月24日 20:50 |
作者： |
唐亚韫 |
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撰写时间： |
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投资要点：
2009年上半年，公司实现净利润7.06亿元，同比轻微下降3.22%，实现每股收益0.28元，实现每股净资产3.60元。实现全面摊薄净资产收益率7.84%；比去年年底下降1.05个百分点。
而且宁波银行在第二季度也没有实现净利润的环比增长。
由于存款结构中对公存款占到绝对部分，因此宁波银行的活期存款占比和活期存款的下降比例相对于其他全国性股份制银行是非常有利的，这使得宁波银行在降息的背景下净息差收窄幅度有限，这也使得宁波银行成功的实现了以量补价。
净息差第二季度依旧维持环比下降，不过下降幅度明显收窄，预计下半年也将与行业形势一样，出现筑底回升的态势。
报告期内宁波银行没有核销，不良贷款余额出现了明显上升，同时由于第二季度银行贷款迅猛增长，银行也加大了拨备的计提力度，信贷成本有迅速增加，这是银行同比净利润下降的主要原因。
维持前期的盈利预测和中性的投资评级。（具体内容详见附件）
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