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招商地产:质地优良 扩张待发力
来源 爱建证券研究所 发布时间 2009年08月19日 15:02 作者 左红英
公司评级 评级变动 撰写时间
      业绩大幅增长,主营业务毛利率有所下降。今年上半年,公司实现营业收入28.76亿元,同比增长98.75%;归属于母公司所有者的净利润4.87亿元,同比增长122.58%。业绩的大幅增长除受益于报告期内房地产结转面积较上年同期增加以外,报告期内对联营企业及合营企业的投资收益也较上年同期增长1.15亿元。但受08年房地产市场低迷等因素的影响,公司房地产开发与销售的毛利率较上年同期减少10.36个百分点至47.90%。
  房地产开发与销售业务的比重有所上升,区域布局仍以珠三角为重。在公司的营业收入构成中,房地产开发与销售收入占到了73.58%。而在区域分布上,珠三角的营业收入占各区域总营业收入的70.38%,珠三角仍是公司的重点布局区域。
  三项费用。报告期内,公司三项费用率较上年同期下降了4.06个百分点。销售费用率、财务费用率均较上年同期有所下降,其中管理费用率较上年同期下降了近2个百分点。(具体内容请见附件)
 
 
 
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