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投资要点:
短期增速放缓电价优惠，影响毛利率。08年12月1日至09年3月31日执行阶段性特殊电价扶持政策，公司电网内所涉及行业的用电电价较目录电价每千瓦时约降低0.07-0.08元；09年5月，云南省发改委对电价政策进行调整，将5月和11月由原来平水期电价调整为丰水期电价，并对公司电网内丰枯、峰谷电价比例加以调整，使报告期内平水期和丰水期的电价较去年同期均有所降低。报告期内毛利率31.45%，同比下降了0.88个百分点。
售电结构发生变化，影响综合售电价格。报告期内，公司自发电量29,199.51万千瓦时，同比增长12.47%；供电量156,895万千瓦时，同比增长15.87%；售电量151,805万千瓦时，同比增长16.73%，其中：直供电量109,244万千瓦时，同比增长7.6%，趸售电量42,560万千瓦时，同比增长49.4%。受宏观经济影响，公司售电结构短期发生了不利变化，直供电量比重下降，趸售电量比重上升，一定程度上影响到综合销售电价，报告期内每千瓦时较同比下降约1.33分。
投资收益降幅较大。公司参股的平远供电有限责任公司供电区域内大工业用户占比较大，执行阶段性特殊电价扶持政策、电价调整政策等因素对其影响较大，导致报告期的投资收益同比大幅下降87.33%。
净利微增5.09%。报告期内，公司实现营业收入4.94亿元，同比增长12.65%，实现营业利润6,369万元，同比增长4.69%；实现净利润5,645.47万元，同比增长5.09%。（具体内容详见附件）
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