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天相投资顾问 |
发布时间： |
2009年08月05日 14:39 |
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2009年上半年公司实现营业收入13.75亿元，同比增长82.29％；营业利润18.38亿元，同比增长40.76％；归属母公司净利润15.70亿元，同比增长19.74％；基本每股收益0.50元。
公司生产销售状况良好，主要产品尿素自产量约增长30%，自销收入同比增长17.51%。同时农资子公司积极扩大商品流通业务，外销外购化肥收入同比大幅增长309.91%，带动营业收入的大幅增长。但由于毛利率仅为3%的外销外购业务占比提升较快，公司主营业务毛利率同比下降7.2个百分点，导致净利润增速小于收入增速。
公司三项费用率均同比下降，期间费用率同比减少3.85个百分点。其中因人民币升值，公司欧元借款产生汇兑收益，公司财务费用率为负。
“二化”项目即将建成。公司年产45万吨合成氨/80万吨尿素项目预计将于2009年12月建成投产，2010年6月前达产。届时公司尿素产能将达到140万吨/年，一举跨入百万吨级尿素生产企业行列。预计“二化”项目可新增年平均销售收入13.89亿元，年平均利润总额3.57亿元。此外农资公司积极扩大销售渠道，已为“二化“建成后的营销工作做好了准备，进一步保证了未来公司业绩的大幅增长。
气源保障，气头优势明显。由于公司靠近川东气田，并拥有自建的80公里的输气管线，直通中石油的天然气气源，即可节省生产成本，又保证可供气稳定。近年来自产尿素毛利率一直保持在35%以上，在气头尿素企业中也是名列前茅。
同时公司的“二化“项目已纳入川气东送工程，进一步保证了未来天然气的稳定供应。
积极准备增发。公司拟以非公开发行的方式进行融资，以不低于10.21元/股发行价格，发行5000万至1亿股。计划募集不超过12亿元资金，用于“二化”项目建设。目前增发计划已获证监会有条件审核通过。公司增发动力较强，预计可能会在2009年内实施。
（具体内容请详见附件）
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