| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2009年08月04日 14:01 |
作者： |
侯佳林 |
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投资要点：公司中期业绩符合预期。09年1-6月份公司实现营业收入50.32亿元，同比增加10.47%；实现利润总额为1.38亿元，同比增长15.82%；实现股东净利润0.98亿元，同比上升18.95%；实现基本每股收益为0.17元，同比增加13.33%。本期业绩水平基本符合我们的预期。
武汉地区的仓储业务仍是公司利润的主要来源。09上半年公司实现营业收入50.32亿元，同比增长10.47%。其中，仓储和便民分别同比增长了14.41%，而百货则同比下降了1.19%。细分业态看,超市业务仍是公司的核心业务，而中百仓储则是收入贡献的最大来源，其收入占比达到76.35%。09年公司一、二季度营业收入的同比增速分别为7.58%和14.47%，二季度收入增速的提升主要是得益于公司仓储网点的可比门店销售增速在当季有了明显的回升以及新开门店的收入贡献。
从地区上看，公司在湖北地区的营业收入同比增长了11.03%，在重庆地区的营业收入则同比下降0.6%，重庆地区收入的同比减少主要是由于公司08年下半年关闭了2个门店，将门店从08年上半年的38个减为目前的36个所致。不过，由于公司在当地的供应链还不够完善，其采购配送优势在重庆无法发挥，因而公司在重庆的经营难度仍旧很大，今年重庆市场依旧是公司减亏扭亏的重点。（具体内容请见附件）
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