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金钼股份:钼价趋势性向好 上调盈利预测及评级
来源 中金公司研究部 发布时间 2009年06月25日 13:53 作者 罗炜
公司评级 评级变动 撰写时间
      投资提示:
  钼价已从底部回升,公司盈利明显改善。钼产品出口关税将显著下调,进一步提升公司盈利。
  理由:
  钢铁用钼量占钼需求75%以上。钢铁产量从底部回升,带动钼需求回升,钼价进入趋势性上涨通道。钼产品出口关税从今年7月1日起下调,从原来的10%-15%下调至5%。
  估值:
  上调金钼股份09年和2010年盈利预测28%和34%至9.09亿和11.24亿,每股收益0.28元和0.35元。
  09年钼市场整体仍过剩,钼价大幅上涨不易,但产品价格已从底部走出,进入趋势性上涨通道,短期有望走强并成为股价催化剂。09年市净率为3.7x,低于行业平均水平。上调评级至“审慎推荐”。
  风险:
  宏观经济恢复出现反复,钼价再次大幅下跌。
(具体内容请见附件)
 
 
 
文档附件:
中金公司--公司研究--金钼股份--钼价趋势性向好.pdf
 

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