| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2009年05月14日 14:05 |
作者： |
张炎 |
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撰写时间： |
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事件
辽宁成大日前公布09年1季报，每股净资产5.94元，稀释每股收益0.33元。
点评
1.公司业绩好于预期2009年1季度实现营业收入9.16亿元、净利润3.04亿元，同比增速分别为-24%和7%，环比增速-32%和53%，稀释每股收益0.33元，每股净资产5.94元，好于预期。
2.业绩增长影响因素分析从利润结构来看，近年来广发证券对公司利润贡献占比约为80-90%。广发证券09年1季度对公司的业绩贡献约为0.27元，同比基本持平。但由于本季度收到粤财信托代持广发股权的分红0.41亿元，使得投资收益同比增长10%，这也是业绩超出预期的主要原因之一。
公司主营业务收入同比降幅为62%，主要是贸易业务大幅下滑所致；但环比增长803%，表明主业恢复迹象明显。
公司油页岩项目环评已经获得吉林省环保局批复，相应项目核准获得省发改委批复。公司已投入2.35亿元，形成处理150万吨矿石、10万吨页岩油产能。目前，国际油价已接近60美元/桶，桦甸油页岩项目盈利概率较大。
3.盈利预测与投资建议我们预测公司09年每股收益为1.1元，给予公司增持评级。
（详细内容请参阅附件）
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