| 来源： |
中投证券研究所 |
发布时间： |
2009年05月05日 15:53 |
作者： |
初学良 |
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撰写时间： |
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会议纪要：
集团领导对集团下属3家股份公司整合的信心比较大。王董事长认为集团整合前期工作进展顺利，但存在很多的困难。后续工作正在进行，5月初将会汇总整合将会面临的主要困难与投资者进行一定的沟通。集团领导对整合成功充满信心，并坚称会充分考虑三家公司股东的利益，整合仍旧按照原先方案进行。
河北钢铁集团未来将重点打造精品工程。河北钢铁集团目前无拳头产品，技术实力和产品规格低于宝钢等第一团队钢企。针对这一问题，王董事长认为集团将会把邯宝新区打造成精品基地，未来将重点发展自己的拳头产品。
唐钢股份09年1季度归属于母公司的净利润8366万，能够真实反映公司的实际经营情况。08年铁矿石计提并不充分，但公司灵活的产品结构保证了公司的盈利状况。
公司08年司家营盈利状况良好，目前铁矿石价格下司家营仍能盈利。
集团和股份公司旗下长材类子公司满负荷生产，盈利情况良好，舞阳钢铁的中厚板和衡水薄板均能实现盈利。
唐钢股份独董戚向东认为铁矿石谈判仍在进行当中，中方坚持长协价格回到07年水平，谈判双方仍在博弈之中。公司领导认为钢材价格很难大幅回升，供需矛盾仍然尖锐，供需改善将会是一个长期的过程。
维持对公司推荐的投资评级。我们认为公司产品结构灵活，在长材需求较稳定的弱市中稳定性较强，而且公司作为河北钢铁集团钢铁业整合的唯一平台，未来极具想象空间。我们预测2009年~2011年公司EPS分别为0.42、0.50、0.61元，6~12月公司目标股价6.50元。（详细内容请参阅附件）
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