| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月29日 15:53 |
作者： |
昳屈;袁舰波 |
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09年1-3月公司业绩平稳增长
公司2009年一季度实现营业收入22.45亿元，同比上升21.57%；实现归属于母公司所有者的净利润4307.02万元，同比上升13.3%；实现每股收益0.15元，比上年同期上12.88%，每股经营活动产生的现金流量净额0.23元。
业绩增长源于营业收入平稳增长
公司的主营业务经营非常稳健，报告期内整体毛利率水平为8.24%，基本与去年同期持平。费用方面三项费用率为5.57%，比去年同期略微降低，主要原因是财务费用控制良好，占营业收入比由去年的0.66%下降至0.36%。
在公司的盈利能力保持稳定的前提下，公司业绩的增长主要得益于分销规模的平稳增长，营业收入由去年同期的18.46亿元上升至22.45亿元，同比增长21.57%。
致君万庆及东莞一致正式并表，未来有望成新利润点
报告期内，公司收购了苏州万庆药业（现更名为致君万庆）与东莞东风中医院（东莞一致），并对两公司业绩进行了并表。两公司的收购将对公司完善工业产业链及下沉商业网络起到积极的作用，未来有望成为公司新的利润点。
09年公司工商业齐增长值得期待新医改的启动将使公司获得快速发展的契机，09年是公司商业冲百亿的阶段，公司将通过扩大覆盖网络、加强网络下沉及提升整体盈利能力等方式实现这一目标。（详细内容请参阅附件）
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