| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月23日 13:50 |
作者： |
吴正武 |
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撰写时间： |
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登海种业是我国玉米种子行业龙头，控股公司中美合资山东登海先锋种业有限公司玉米种子“先玉335”在国内玉米种子行业具有极强的竞争能力，公司其他玉米种子科技含量也较高。山东登海先锋种业股份有限公司第三期工厂扩建工程项目2008年已竣工并投入使用，2009年拟投资建设第四期工厂扩建工程项目，工程完工投入使用以后，该公司的经营业绩将大幅度增长；公司自主研发的超试玉米新品种大批量生产和销售以后预计将改善母公司的经营业绩。2008年公司计提存货跌价准备4808万元，为2009年及以后年度经营业绩提高打下了良好的基础。国家对粮食生产的支持政策为公司持续稳定发展提供了良好的宏观环境。
目前估值高，但是考虑未来两年公司经营业绩预计大幅度增长，目前股价基本在合理范围内，维持“推荐”评级。
（详细内容请参阅附件）
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