| 来源： |
天相投资顾问 |
发布时间： |
2009年04月13日 14:42 |
作者： |
天相医药组 |
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撰写时间： |
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事件描述：
近日，我们对*ST中新进行了走访，与公司高管就公司目前的经营情况以及公司未来的发展进行了交流。
评论：
1、公司基本情况：中新药业是天津医药集团下属企业，天津医药集团是由原来的天津市医药局改制而来，因此公司是典型的老牌国企。公司主要生产中成药，资源较为丰富，拥有多个老字号品牌和八十多个独家品种。主打产品速效救心丸是我国具有自主知识产权的、目前仅有的三个国家级机密的中成药品种之一，其配方、工艺均在保密范围之内。公司曾由于管理和营销方面的缺陷，从2006年起陷入了低谷，连续两年出现亏损。近两年公司在新管理层的领导下进行了管理和营销的改革，逐步剥离了不良资产，优化了组织结构，建立了新的销售体系，基本面得到较大改善。
2、公司的内部改革取得较大的进展。董事长郝非非先生上任以来进行了大刀阔斧的改革并且取得了明显的成效。
首先，从公司人员结构的变化可以看出公司管理改革取得成效。作为一个老国企公司的历史包袱较重，人员负担沉重。08年公司成功将医药连锁分公司整体资产出售给了集团公司；新新制药厂实施退出关闭。公司在在职员工从2007年底的9156人减少到2008年年底的6047人。我们了解到公司的高管也从13人调整到了目前的6人。同时我们了解到公司已经将人员的精简作为了各级经营负责人考核的一个指标，因此我们认为公司的管理改革是卓有成效的，公司的历史包袱会越来越轻，公司的活力也会越来越强。
其次，从销售体系与营销模式的变化可以看出公司营销改革的成效。
目前，公司销售体系主要分为三块，包括销售公司、营销公司和医药公司。销售公司主要负责公司的主打产品速效救心丸、京万红和舒脑欣滴丸的销售。销售公司的定位主要是在公司营销体系改革的同时保持销售尤其是主打产品速效救心丸的销售的稳定，为公司销售体系的改革提供一个较为稳定的环境。
营销公司是公司销售体系改革的重点和突破口。目前该公司负责达仁堂和隆顺榕产品的销售。出于人员稳定性等方面的考虑，乐仁堂产品的销售尚由该工厂自己负责。医药公司主要从事医药商业，负责天津地区的医药商业销售，从事药品批发和纯销业务。我们认为公司目前的销售体系改革的雏形已经形成，销售体系已经相对较为明晰。当然，目前公司的销售体系还不是很完善，历史上各厂为政的阴影还较重。
但是我们认为公司的产品销售体系已经迈出了改革的步伐，长远来看公司自产产品的销售将会集中到一个公司，由该公司按照产品的特点和属性进行销售安排。各产品的销售将会有充分的协同，例如速效救心丸的销售渠道可以为其他同类产品的销售服务。
（详细内容请参阅附件）
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