| 来源： |
中信建投研究所 |
发布时间： |
2009年03月25日 14:17 |
作者： |
田东红 |
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撰写时间： |
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业绩增长符合预期
公司业绩增长符合我们的预期。在上海大力建设基础项目的背景下，08年度公司承接的工程业务持续增长，同时公司参与投资的各类BOT、BT市政工程项目为公司贡献了稳定的收益。
核心业务保持快速增长
公司的核心业务是轨道交通、隧道工程施工。公司主要业务所在地上海“世博会”前大量基础设施建设，促使公司的核心业务爆发增长。公司08年中标合同量为132.11亿元，其中地下工程合同为100.02亿元。3月21日公告，公司三项工程中标金额共计人民币22.02亿元。
另外，围绕核心业务的BT、BOT项目稳定，能逐步取得新项目。23日公告，即将与子公司上海建元投资有限公司共同出资人民币33亿元左右投资昆明市三环闭合工程（西、北段）BT项目。
国家863计划大直径盾构机研发制造取得成果
截至年底，公司已累计获得国产 6.34m盾构机订单41台，已交付使用39台。在此基础上，公司在国家863计划大直径盾构机研发制造取得重大成果，国产11.22米泥水平衡盾构机已研制成功，并投入上海打浦路隧道复线及新建路越江隧道项目使用。
预测及估值
预测公司09～11年每股收益0.60元、0.72元、0.86元；维持增持评级。
(具体内容请见附件)
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