| 来源： |
天相投资顾问 |
发布时间： |
2009年03月19日 14:08 |
作者： |
施剑刚 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
2008年，公司实现营业收入7.48亿元，同比下降8.23％；实现归属于母公司的净利润9811万元，同比增长9.85％，实现每股收益0.26元，资本公积金转增预案为：每10股转增5股。
剥离氨纶业务，黄酒营业收入同比增加16%。公司主营业务收入同比有所下滑的原因主要是因为上年同期公司仍有1.79亿元的氨纶业务收入，公司于2007年10月转让了控股子公司绍兴龙山氨纶有限公司75%的股权和绍兴龙盛氨纶有限公司75%的股权，不再经营氨纶业务，主营业务变为单一的黄酒业务。剥离氨纶业务后，公司围绕黄酒主业展开营销，黄酒业务销售稳步增长。报告期内，公司黄酒收入达7.25亿元，较上年同期增长16.33%。在宏观经济放缓的背景下，公司的黄酒业务的增速远高于其他同类公司。
窖藏资源变现，原酒销售贡献收益1.06亿元。公司拥有24万吨的原酒库存，从08年3月份开始拍卖库存原酒，销售情况良好。报告期内，根据《原酒销售协议》和《原酒补充协议》，公司向绍兴古越龙山原酒经营有限公司销售原酒9700万元，并收取原酒保管费138万元。同时，公司控股100%的子公司鉴湖酒厂也向绍兴古越龙山原酒经营有限公司销售原酒753万元。2008年，因原酒销售给公司带来的收益总计1.06亿元。
公司归属母公司净利润增速明显高于收入增速。主要原因有：（1）资产减值损失发生额大幅下降。报告期内，公司收回浙江新道恩绍兴酒有限公司的货款572万元，冲回了坏账准备380万元，同时，减少了本期的坏账准备；（2）少数股东损益大幅减少。报告期内，公司剥离了两家控股75%的经营氨纶业务的子公司，使得少数股东权益减少近600万元。剥离氨纶业务后，公司营业收入虽然同比下降，但净利润却不降反升，说明公司主营业务的盈利能力在逐渐加强，未来的成长可期。
加强上游建设，应对原材料上涨压力。公司生产的黄酒主要以糯米等为主要材料，而目前市场粮食价格上涨的预计给公司成本带来潜在的压力。为保证原辅材料的供应及质量，公司承诺将加强对国内粮食价格走势的跟踪分析，采取培育和建立无公害粮食原料基地，从源头上确保产品的品质。
（详细内容请参见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
