万通地产：业绩符合预期高送配是亮点::全景证券频道

万通地产：业绩符合预期高送配是亮点

来源：	广发证券研发中心	发布时间：	2009年02月24日 15:10	作者：	花长劲
公司评级：		评级变动：		撰写时间：

　　业绩符合预期
    2008年公司实现营业总收入48.41亿元，实现净利润5.27亿元，同比增长219.78%，每股收益1.04元。业绩基本符合预期。
　　高送配是亮点
    每10股派送10股派现3.5元的利润分配方案既是公司分配历史上最大分红数据，也是目前已公布年报的房地产公司中最大分红比例。
　　有一定资金压力，天津项目的销售是关键
    虽然资产负债率从上年末的67.26%降至54.96%，但主要原因在于预收账款的大幅减少带来负债的下降。公司短期有一定偿债压力，这主要是一年内到期的非流动负债金额较大。
　　公司债的发行有望缓解压力，但时间未定；天津项目销售是公司缓解资金压力的关键所在。
　　盈利预测及投资建议
    前两年的高增长将停止，预计09年收入下降1.9%至47.48亿元，净利润因少数股东权益大幅减少而略有增长，每股收益1.14元。
　　春节后股价上涨了65%，目前估值市场中等水平，符合公司行业地位，维持“持有”评级。(具体内容请见附件)

文档附件：

广发证券--公司研究--万通地产--业绩符合预期高送配是亮点.pdf

我要发表评论

[点击查看网友评论]

会员代号：

用户密码：

匿名发表：


	评论注意事项

72小时热点评论