| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2009年02月13日 14:05 |
作者： |
程思琦 |
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撰写时间： |
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事件：近日公司收到中国证券监督管理委员会《关于核准江苏中天科技股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行新股不超过5000万股，该批复自下发之日起6个月内有效。
点评：
1、中天科技非定向增发募集资金数量与用途：此次发行股本计划募集股本不超过5000万股，占目前总股本的18.45%，以8.25元的发行价计算，计划募集资金将不超过4.125亿元。所募集资金主要用于五个方面：（1）投资5713万元用于大丝拉棒技术改造；（2）投资1.5亿元用于光电复合海缆技术改造项目；（3）投资1.62亿元用于增容（耐热）导线技术改造项目；（4）投资470万元用于光缆技术改造项目；（5）投资8000万元用于偿还银行贷款及补充公司流动资金。以上项目累计49613万元，不足部分合计8363万元，将由公司自筹资金解决。三季报中显示，季度期末公司资产中包含货币资金4.5亿左右，公司基本可以解决自筹资金问题。
2、主要受益情况：（1）光纤拉丝塔有望由2008年年底的6个增长到今年年底的12个，产能达到100芯公里以上。（2）OPGW特种铝导线等业务产能有望较大幅度扩大。（3）海缆有可能成为今年一大亮点，如果今年中期公司拿到UJ认证，公司将可以进军利润更为丰厚的国际深海海缆业务。据了解，公司海缆业务产能比较充足，今年就有能力实现深海海缆量产。3、投资建议：如果此次非定向增发成功，依据公司2008年三季报公布数据，每股净资产将增厚1.25元，增发后总股本将不超过3.21亿股。我们对公司08-10年每股收益的预测分别是：0.50元、0.67元、0.80元，对应08-10年市盈率分别是24.8倍、18.6倍、15.5倍，维持“增持”评级。
(具体内容请见附件)
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