科德投资 苏海彦

　　周二沪深两市小幅下跌，上证综指继续在5日线下方徘徊。5日线已经从前期的支撑位转化为压力位。成交量不足依然是市场一个比较大的问题，周二全天上证综指的成交金额仅仅有333亿元，这与高峰时期对比形成了强烈的反差，做多意愿不强意味着市场还要徘徊一段时间，单边反转不会这么快到来。

　　造成周二市场疲软的原因主要有三个方面：1.媒体报道酒鬼酒检测出塑化剂，白酒行业连续几天下跌，黑天鹅对于市场信心产生了影响，利空效应被放大。2.权重股中没有一个板块能够快速反弹带动人气;3.基本面没有出现根本性的利好，市场人气疲弱。从这三个因素来看，都不是短期能够改善的，因此市场还需要龌龊一段时间。

　　近期中国平安H股被香港的汇丰控股卖出，这对于大盘来说是一个警醒。至少说明在目前的状态下还有很多投资者认为一些个股不具备持续走好的能力或者股价与其价值已经出现了偏差。虽然被抛弃的是H股部分，但是从国内股市的情况来说一般跟跌不跟涨。从白酒行业的塑化剂风波到中国平安遭到抛售，市场还是不断被利空所影响，这种氛围不符合反转的要求。后期还需继续关注保险股的走势，如果保险股破位，那么大盘还将会创出新低。中国平安、中国人寿和中国太保的股价都在箱体下沿，剩下的时间已经不多了。

　　从技术图形上看，指数在昨天创出年内新低后今天拒绝再创新低，这表明市场短期已经从下跌转向横盘。但是我们认为这个横盘是短暂的，因为现在无论是国内经济还是国际形势都不支持沪深两市反转，因此短期横盘走出的通道高点是近期比较好的减仓机会。

　　从操作层面上来说，短线反弹应该减仓的是业绩预减的个股，对于年报有高送转预期的个股以及有摘帽和重组机会的ST个股而言，不妨耐心等待二次探底的底细机会。