一、市场观点可能存在偏差

　　今天股指依然维持高位震荡，上证成交量接近千亿水平。结合股指在今天曾出现阶段性急涨急跌的这种行情特征分析，从行为分析的角度来看，这表明目前市场多空分岐较大。因此，从行为技术分析的角度来看，股指在近几个交易日的走势或者将会继续以震荡行情表现为主。

　　二、市场情绪监测


　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为85，处于警戒区。结合情绪指数已经从12月14日高位回落，但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着市场过热情绪开始得到缓解。从反身性的角度来看，当市场过热情绪开始得到缓解的时候，也就是市场风险逐步得到释放的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况[具体参考情绪指数使用说明](更新时间：2012-10-18)。

　　三、偏差分析

　　上周五股指已经放量上攻至2150压力位附近。从行为技术分析的角度来看，一般股指在压力位附近时，将会面临短线获利盘、以及解套盘的抛压。因此在这种行情特征之下，主力机构即使是持有较为强烈的做多情绪，一般他们也不会在这一点位附近急于采取进一步做多的策略(更多的是耐心等待阶段性震荡消耗获利筹码之后，主力才会再度配合发起新一轮上攻行情)。

　　最近两个交易日行情表现来看，股指总体维持高位震荡表现，成交量方面依然接近千亿水平。而今天股指阶段性爆涨爆跌的走势，在某种程度上给人的感觉更是间接暗示主力或者正在采取洗盘策略(后期将会继续做多)。但是，这里需要提及的是，在重要压力位附近出现较为活跃的成交量能配合的行情时，这并不完全意味着主力正在采取洗盘吸货策略，也可能意味着主力正在采取逢反弹减持策略。

　　那么，目前成交量能维持千亿水平左右的震荡行情，到底反映的是主力机构正在采取洗盘吸货策略，还是正在采取逢反弹即减持策略?从相关市场面收集到的信息情况来看，上周虽然出现保险基金大规模申购指数型基金的情况，但是在股指经过数个交易日的急速上涨之后，公募基金并没有采取跟风加仓策略，反而是采取逢反弹即减持策略。

　　大型公募基金与保险基金等机构投资者一般较普通投资者更为对市场具有先知先觉的触觉。而目前保险基金与公募基金操作策略上存在相反方向的情况出现，这在某种程度上反映出目前机构投资者的观点应该是："股指的短期下跌空间已经有限，但另一方面上涨幅度也难以乐观".当然，另一方面还值得提及的是，年末基金业绩考核，在某种程度上或者同样成为影响目前公募基金采取减仓以规避年末业绩下降风险的重要因素之一。