| 来源： |
华宝证券 |
发布时间： |
2011年06月20日 08:51 |
作者： |
李国旺 |
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□华宝证券研究所所长李国旺
明知搞价值泡沫会快速来钱,真正的价值投资者却寻找并坚守着投资群体误判并低估的公司股票,这些公司符合造福天下百姓、低碳自然的要求，发展主题清晰、业务重点突出，至简、至易、素朴、纯真，自我复制成本低，市场扩展迅速。
要掌握价值规律，运用价值规律提高投资效益，投资者需要具备下列素养。
一是外圆内方，心中有原则无过度的欲望，言行有底线而不越界。价值投资者寻找的公司是时刻不忘百姓才是真正的“父母”，放低姿态，虚心接纳消费者的意愿，用优质的产品或服务“孝敬”百姓，如婴儿般依靠父母一样依靠百姓、依赖百姓、相信百姓，通过满足百姓对幸福生活的追求而实现价值。因此，真正满足百姓的幸福生活追求的公司，才能真正创造价值，才是价值投资者喜欢进行投资的公司。
二是价值投资者心中如明镜般透亮，也是揣着明白装糊涂，谦虚谨慎，以百姓为师，尊重百姓的创造、尊重百姓追求幸福生活的行为。只有以百姓是我师的心态去行事，才不会高高在上指手画脚，虚拟供应创造价值的神话，而是以百姓的利益作为公司战略、规划、营销、服务的方向，这是公司管理者管制的方向与标杆。
三是价值投资者要以无为、退让的心态去做一般投资者不愿意做的基础、艰苦但投资者需要的事业，成为百姓日常生活的提供者及保障者。百姓都认为是荣耀美好的事，也是众人争夺的公司，却往往是价值泡沫即将出现的公司。因此，价值投资者的行为是真实、简朴、退让的，以让名、让权、放利、柔和、开放的心态，做着市场利益争夺者看不上、不乐意做、不想做、不善于做的调查研究和服务事业，用容纳百姓之心，成就满足百姓需要的事业心，细心做着众人抛弃的有“辱”身份的事业。
四是价值投资者无分别心，只用估值的标准和时机来考量是否合适建仓或投资。价值规律至简、至易、不易、无为、无形、无声、无色、无味，但价值规律有如量子的涨落在市场中显现，通过各种制度、规范、行情展现其力量，投资者运用价值投资的原理不以分别心对待“好股票”与“坏股票”，而是以平等的心态、平等的规范、平等的行为对待所有的股票。凡是能够造就百姓的幸福、以百姓安居乐业的公司，都是好公司，这些公司的管制方向与民众利益一体，如果估值合理或处于低水平，就可能出现“好股票”，只要时机合适，就可能进入投资的时间之窗。
对于国家资本而言，对外要争取通过和平红利，实现本身的保值增值，同时为国内企业实现价值提供条件。中国正处于崛而未起的发展机遇期，国家资本通过广泛的经济统一战线，开辟国际资源、技术与市场的渠道，为中国内部机构的发展和人民生活水平的提高贡献力量。在对外和平的同时，国家资本对内要做好为百姓谋福利相关的社会保障、医疗保障、慈善救济、经济安全、国防安全、环境保护、能源安全、粮食安全、金融安全等工作，强化进行“住房保障”建设，提供廉价住房，保持社会稳定。如对于城市中下收入者，可以设计非完全产权的经济适用房，政府出地、住房者出钱，两者产权“五五开”，如果将来出售，则政府回收增值的50%收益，再将收益用于经济适用房屋或廉租房屋的滚动开发。如果购房者资金不够，可以按揭贷款。通过构建内部和谐的软环境，国家资本为机构的价值创造提供最好的保障。
对于机构资本而言，对外的市场营销与内在的品质保障要统一，要如大地一样，以奉献、承担、平衡精神为百姓服务，在服务中创造出如日中升的品牌，品牌的树立，先要有品质，品质要厚实，厚实的品质才符合做人的道理。做人要厚道，做事也要厚道，只有做事与做人都厚道了，机构生产经营的产品与服务，才有可能得到百姓的拥护。因此，机构资本通过深入细致的工作，将产品质量和服务意识化成员工的内在品德、形成员工自觉的行为，真正形成员工的潜意识，才能在“品质”上具有可持续性，其创造价值的能力才能持续。
（原载于中国证券报）
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