地产股目前估值已和2008年熊市底部相当，进一步的跌幅有限，已进入震荡筑底阶段，短期内由于调控节奏的放缓将使板块在震荡筑底过程中迎来反弹，但高度有限，可按低配上限参与、波段操作。

　　我们建议关注的品种有：

　　【估值低廉的小盘地产股】：阳光城、中南建设；

　　【受益于大消费增长的物业出租股】：小商品城、海宁皮城、轻纺城，或受调控影响较小的商业地产股：世茂股份；

　　【城投概念兼保障性住房受益股】：中天城投、西藏城投；

　　【受益城市价值提升的个股】：招商地产（蛇口再造和前海概念）；

　　【资产注入概念】：广宇发展、沙河股份、中航地产。

　　（编注：招商证券昨日发布的报告则指出，地产股接下来可能会具有相对收益。该券商认为，这轮调控打压地产，受影响最大的还是上游行业。这些行业盈利波动会很大。不排除业绩大幅下滑的可能，而整个地产行业最多是业绩没什么增长。也因此，地产股会有相对收益。）

　　国信证券 (原载于东方早报)