| 来源： |
金百灵投资 |
发布时间： |
2009年12月08日 19:44 |
作者： |
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昨日A股市场出现了宽幅震荡的走势，但拥有年报业绩预期的品种渐有活跃的走势，比如说江南化工等为代表的行业景气乐观的品种，再比如说大禹节水等为代表的拥有送转预期的品种，那么，如何看待这一走势呢？
有望形成年报业绩浪
从以往A股市场的经验来看，年报业绩浪往往需要两个要素，一是业绩要素。只有宏观经济持续乐观，出现诸多乐观的行业预期，那么，市场才有可能会形成对上市公司业绩增长的追棒热情。毕竟年报业绩浪的关键词是业绩，而业绩是指成长性。但从企业盈利增长的动能来看，大批行业的业绩出现成长需要宏观经济的配合。反观当前A股市场所处的宏观经济，自然乐观可期待之，11月份的汽车销售等相关数据已折射出我国经济增长的引擎依然强劲有力，所以，这必然会对相关行业带来乐观的业绩成长预期，汽车股在近期的活跃就是典范。
二是充沛的资金。有业绩，如果缺乏资金的滋润，市场也难以形成大面积的业绩成长的炒作浪潮，就如同2003年那轮由基金发动的行情，虽然成为贯穿2003年至2004年年初的年报业绩浪行情，但可惜的是，在年报尚未公布完毕之际，就因为当时市场的资金面相对紧张，故此轮行情虎头蛇尾，由此可见，资金面的重要性。反观当前A股市场，资金是相对充足的，适度宽松的货币政策带来了较为乐观的资金面预期，所以，本年底的年报业绩浪有望产生。
而目前市场已时近12月中旬，一方面意味着11月的经济运行数据将陆续，将进一步强化投资者对于年报业绩浪的乐观预期，另一方面则意味着上市公司的业绩已尘埃落定，年报业绩有望为部分先知先觉的资金所预测。与此同时，市场利益相关各方或为了推高股价，做高市值；或为了再融资等因素，而对2009年年报送转有了初步预案，所以，这些因素均会强化年报业绩浪的形成。
三要点构成年报业绩浪主线
这其实在昨日盘面中已得到佐证，因为昨日A股市场虽然调整，但小市值品种出现了活跃走势，不仅仅是创业板在昨日出现了强劲涨升的走势特征，大禹节水、新宁物流等品种封于涨停板，而且还在于中小板的江南化工等品种也涨幅居前。而此类个股的优势在于高公积金、业绩的快速成长。也就是说，他们既拥有年报业绩浪的高含权题材预期，也拥有业绩可能超预期的题材预期，这自然非常适合实力并不太雄厚的新增资金的选股思路，如此就意味着年报业绩主线依然成为牵引着多头资金注意力的热线。
由此可见，年报业绩浪其实分为两点，一是业绩的成长超预期，二是年报高比例分配的含权题材炒作。而业绩成长超预期其实也包括两点，一是行业的推动力量，就如同前文提及的汽车股以及江南化工所处的民爆的乐观行业背景。二是个股的产业结构调整的推动力。因为产业结构调整往往会带来业绩的高成长，比如说昨日一度冲击涨停板的凯恩股份，原先主要是从事电解电容器纸，但随着电池业务的注入，公司的经营业绩有望出现大幅回升的趋势，故在近期接连得到券商研究所行业分析师的注意，持续推出研究报告推介该股。类似个股尚有星湖科技、秦川发展等。
如此来看，年报业绩浪其实主要有三个要点，一是行业推动下的板块要点，二是个股产业结构调整的个股选择要点，三是高公积金、高成长性所带来的高含权的选择要点。既如此，在操作中，建议投资者可根据这三点选择强势股，其中板块要点可跟踪铁路设备股、民爆、汽车、汽配、地产以及九龙电力等部分电力股。个股要点可跟踪星湖科技等反倾销受益概念股以及类似于凯恩股份等产业结构调整初见成效的品种。而年报高送配以鼎汉技术、雅致股份、辉煌科技等为代表的小市值品种为代表，可跟踪。
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