「今日行业风格指数」
　　
　　从下图显示的行业动能效应，我们可以得知，低价股、低市净率股和低市盈率股动能十足，表现较好。而未来的投资机会和风险又将在哪个板块？
　　
　　
　　
　　核心提示：11月，全国100个城市新建住宅平均价格为每平方米8791元，连续第6个月出现环比上涨，涨幅较上月小幅扩大。其中，北京、上海等十大重点城市房屋均价同比、环比同时上涨，为今年以来首次。
　　
　　机会与风险：从行为分析可知，虽然中央政府在言行上极力打压房价，但在十八大维稳同时地方财政窘境现实下，力度有所减缩，而地方政府趁此机会密集微调政策刺激楼市消费，再加上奥巴马连任，低息政策加上短期财政悬崖的不确定性，热钱势必进一步向中国涌入，国内经济最大吸金领域房地产短期将获益。
　　
　　中国房地产是一个错综复杂的游戏，博弈主体最主要包括中央政府、地方政府、市场热钱。中央政府看重GDP和民生，提供政策；地方政府看重政绩和土地出让收益，提供土地；市场热钱则根据中央和地方政府态度择机买卖房子。中央政府对房价的态度比较尴尬，房价上涨、房地产景气提高会改善地方财政、提高GDP，但太高房价又会引发民生问题。双重目标使政府的态度左右摇摆，当出口萎缩，政府会用各种手段扶植房地产，推动房地产泡沫，一旦出口复苏，民生问题又促使其打压房地产行业。对于地方政府，由于分税制影响，地方大部分税收都上缴中央。所以土地出让金就成为地方政府收入的主要来源。地方政府希望推高土地价格，从而增加地方财政收入。而土地价格飙升必然快速传导到房地产，房价快速上升也就在情理之中了。同时地方官员由于GDP政绩考核，而房地产投资属于投资少，见效快行业，也促使地方政府将大量资金投资到房地产行业。再加上房地产带来的巨大权力寻租空间，房地产成了不少地方官员升官发财的宝矿。2011年以来中央政府严厉房地产调控，调低了GDP预期，暂时压制了地方政府投资房地产冲动。但是经济下滑，地方财政收入锐减的矛盾越发明显。
　　
　　分析目前短期政治和经济环境，由于市场信心不足引发经济持续下跌，保增长形势严峻，在经济发展、保增长和对高房价容忍两方面，中央政府目前头等大事是维稳救市，市场维稳态度强烈。前期发改委密集批复大项目，到昨天市场传证监会要求券商自营盘只许买不许卖，而盘后证监会没有出来澄清否认，这已经很明显表明在十八大关键节眼上政府坚决救市的立场和态度。因此虽然中央政府对房价调控维持口头上严厉，但是调控力度实际上已经有所减弱。观察地方政府，从9月底开始，深圳、贵阳、西安、武汉、天津等地先后对楼市政策进行微调，这也是自国务院督查组督查楼市以来，地方政府首次密集微调政策。多地微调政策的目的，主要在于刺激楼市消费，进而缓解地方政府财政"吃紧"的局面。而中央却没有反对这些微调，因此未来会有更多的城市尝试微调楼市政策。中央政府调控力度减弱和地方政府抓紧微调，同时房地产短期去库存周期基本结束，再加上刚需族需求非常强大，因此短期房地产需求将较上半年大幅增加。
　　
　　对市场热钱来说，目前最亮眼的是国外的热钱。由于美欧日货币均大幅宽松，世界流动性大幅增加。奥巴马连任，美国货币政策将不会有大幅改变，因此美联储低息宽松政策将持续一段时间，同时由于短期奥巴马政府需要面对财政悬崖，因此由于美国国会的扯皮，政策的不确定性，而中国经济短期企稳，相对其他国家而言，竞争力比较强，短期人民币汇率急剧，上升资金势必进一步流向人民币处在升值通道的中国。人民币兑美元汇率从10月末至今一个月内共23次涨停也验证了这一点。因此人民币资产成了首选目标，而房地产由于是国内吸金最大领域，热钱涌入势必利好于房地产。
　　
　　002421达实智能反复炒作，上涨幅度巨大。上方积压阻力筹码较多，上涨乏力，留意个股高位风险。
　　
　　「机会与风险回顾」我们2012年11月26日文章《日本右翼挑衅助涨军工》，今天军工板块强于大盘证明我们的观点。