周三沪深300指数大幅下挫，量能创出本轮反弹以来最高值，板块全线飘绿，在银行股下跌幅度很小的反衬下，更突显了其他板块下跌的惨烈。究其原因，是基本面的萎靡使然。

　　看多的理由固然存在，一是2月份CPI3.2%，创20个月新低，低于市场预期，PPI同比持平，环比上涨0.1%，加大了市场对于进一步放松政策的预期。外围趋稳，近期美国经济数据稳定，美国近期公布的非农就业指数与上月持平，维持了数月来的下降的趋势，而美国小企业信心指数连续第六个月环比上升，美联储暂时进入了政策观望期。还有，希腊债务置换也得到了足够的支持。另外，多部位发表了对于农业、新兴产业、煤炭以及消费等行业的支持稳健，此外，个别省市养老金投资运营试点将在两会后启动，近期消息面依然暖风频吹。正因此，大盘今年得以出现了20%的反弹。

　　但是，不能忽视基本面的决定性因素。1、2月份投资、消费、工业增加值数据均创数年新低，有外行预测一季度经济增速或跌破8%。2月份信贷7107亿，其中票据融资1106亿，实质性新增贷款回落明显，广义货币同比增长13%，反映企业对盈利预期下降。基本面的不济限制了大盘的上涨高度。

　　从机构的动作看，数据显示，近两周偏股型基金整体呈主动减仓，大型基金公司也是主动减仓为主，而且减仓幅度明显。

　　技术上看，沪深300指数大幅放量大幅下挫，颈线位估计将难以抵抗，市场情绪受到极大挫伤。策略上轻仓观望为上。