| 来源： |
浙商证券 |
发布时间： |
2011年08月20日 11:20 |
作者： |
张延兵 |
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张延兵
本周沪深两市再度冲高回落，其中上证综指曾一度摸高至2636点，但最终多方上攻力量衰竭，市场未能达成填补8月5日之向下跳空缺口的夙愿，反而是空方再据上风，经过持续惯压之后进而在周五再度形成下跳缺口，股指也再度逼近2500点关口。
从日K线结构来看，两市皆为进一退四组合，周K线均为中阴下垂，前一周多方成果已经抹去一半。由于2661点、2611点分别是上半年两个重要底部，股指下破之后，2600点~2650点附近区域已经从过去的底部支撑区域“变脸”成为空方阻击地带，因此2437点到2636点的反弹也只是完成了对该区域多空角色互换后的反抽确认。从成交量来看，两市均有萎缩，显示出增量资金的不足以及存量资金的观望格局。
从市场均线系统来看，长期均线仍维持空头排列，其间30日均线、半年线分别对60日均线和年线形成“死叉”，股指尽管还站上过5日均线，而且5日均线和10日均线还构成过“金叉”，但并未能托起股指上行，两市股指转而是再度跌穿短期均线。显然仅从均线系统来看，市场中长期乃至短期走势仍属偏空，多方欲能有所作为尚需时日。
技术形态方面，沪深两市略有差异，深成指更类似为宽幅的箱体震荡，而沪综指则较为明显的下跌趋势，其下方重要支撑靠近去年7月的2319点区域，就近阶段走势来看，股指“二次探底”可能有两种可能，其一是在2437点上方附近止跌企稳，从而构成双底并展开中级回升，其二则是以空方力度背驰方式创出新低，从而确认底部的到来。
再看技术指标，周MACD指标仍未见好迹象，日MACD指标绿柱状线缩脚至0轴附近再度伸长，显示短期还有下探空间。周KDJ指标、日KDJ指标均尚未到位，但60分钟级别的KDJ指标跌到位迹象，不排除下周初产生短线反弹行情。从布林线角度看，周BOLL、日BOLL下轨当前位置都正好开始对股指产生支撑作用。显然，尽管短期股指尚未企稳，但从技术角度来看，一些积极的因素也在增强。另外，从时间周期来看，下周四比较关键，届时市场若出现异常变化则值得关注。
总体上看，目前股指仍处于“二次下探”过程，短期股指还会尝试下测前期低点，但持续大跌的空间也将较为有限。
（原载于第一财经日报）
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