| 来源： |
国联证券 |
发布时间： |
2011年07月02日 09:59 |
作者： |
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本周沪深两市延续震荡反弹走势双双创出反弹新高，其中沪指最高摸至2778点，进入5月23日大阴线实体内，继续上攻的压力开始有所显现。周K线来看，本周沪指收出典型的纺锤线，位置上来看已进入5月下旬大阴线的中位线附近，因此遭遇较大阻力，下周可能会出现日线级别的调整走势来进一步确认该阻力位的压力。成交量方面，近两周来成交量逐渐温和放大，本周的日均成交金额保持在1000亿元以上，且呈现出价涨量增、价跌量缩的走势，为后市反弹行情的延续奠定良好的基础。
从均线系统来看，短期均线系统有明显改善，但中长期均线系统继续恶化的态势不变。短期均线系统方面，5日均线在本周股指回调过程中提供重要支撑作用，并且成功实现了本轮调整以来首次上穿30日均线，30日均线的下行角度开始有所趋缓；中长期均线系统方面，60日线本周下穿半年线形成死叉，500日均线拐头向下运行的态势进一步明确，中长期均线系统的空头氛围更加浓厚，60日线和半年线将成为封锁股价上行空间最重要的两根阻力均线，下周可以重点关注股指在年线附近的表现。
技术形态上，经过两周以来的震荡反弹，股指已具备了头肩底形态的雏形，只待右肩的最终形成确认，若该头肩底形态完成，则根据形态度量规则股指有可能会反弹至2880~2900附近；本周股指在2770附近多次遇阻的另一重要原因是受制于一条重要的阻力线——连接2661低点和6月8日高点的X线，该阻力线也将成为后市反弹过程中的一个重要阻力因素；浪型方面，本周后半周的上攻走势使得6月20日以来的反弹具备了完整的五浪结构，其中1、5子浪长度十分接近，且成交量方面呈现出典型的3、5浪量价背离，因此我们认为下周股指有可能展开一波针对本轮五浪反弹的回调走势。
技术指标方面， MACD继续修复、RSI出现短线顶背离现象。RSI指标方面，本周RSI指标周五并未随着股指创新高而创出新高，本轮反弹以来第一次出现了短线顶背离现象；MACD指标方面，DIFF线在DEA线上方运行良好，且红柱实体在周二、三回调过程中并未出现明显缩短，显示当前整体向上动能较为充足；BOLL指标方面，本周股指在触碰BOLL上轨后遇阻，下周可能向中轨附近寻找支撑后继续向上反弹。
总体来看，本周股指如我们预期继续延续反弹行情，但浪型结构、K线组合和指标顶背离等都提示我们下周一就将有可能进入日线级别的回调走势，回调位置可能在2690~2710附近，回调过后再继续展开反弹。（国联证券研究所技术分析小组/文）
原载于第一财经日报
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