| 来源： |
银河证券 |
发布时间： |
2010年05月22日 10:20 |
作者： |
易小斌 |
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下周趋势 看平
中线趋势 看平
下周区间 ２４８０－２６４０点
下周热点 蓝筹股，超跌股
下周焦点 地产政策，外围市场
□银河证券 易小斌
上周的红十字星周线并没有放缓市场寻底的步伐，本周市场再度大幅下跌，盘中连续击穿2600、2500点整数关口，特别是周五受外围市场的影响大幅低开，尽管在地产等权重股和新疆区域板块的带领下回补了此次下跌的第四个缺口，但成交量的低迷、热点的涣散以及政策的不明朗和对欧债危机的担忧，表明震荡筑底还需时日。不过，由于这轮下跌较为充分，风险也逐步释放，投资价值已经开始显现，轻仓的投资者不妨逢低适量介入。
从上市公司的整体业绩来看，仍然处于一个较为合理的增长水平，已披露了中期业绩预告的655家上市公司中，预增和扭亏的公司合计为413家，占发布业绩预告公司的比重达到63％。业绩的高速增长决定了市盈率不会太高。当前A股在持续下跌之后动态市盈率已处于低位，全部A股2010年的预测市盈率约为17倍，银行、石化等的市盈率已经分别降至12倍以下。小盘股相对大盘股的超额收益率也出现大幅下降，估值结构不均衡可能引发的风险已快速降低，从相对值的角度讲目前股价已经具备投资价值。同时，虽然外围市场受欧洲主权债务危机影响整体大幅波动将使得国内谨慎性情绪上升，会加大投资者对于中国经济下行风险的担忧；但同时也可能带动投资者对政策转向的乐观预期，管理层也会在政策的出台中更加谨慎。
总体来看，目前市场仍处于谨慎观望状态，股指也将维持低位震荡，建议投资者保持谨慎心态，可适当低吸部分已具备投资价值的品种。（原载于中国证券报）
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