| 来源： |
光大证券 |
发布时间： |
2011年04月09日 10:34 |
作者： |
曾宪钊 |
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□光大证券 曾宪钊
本周股指并没有受到加息的拖累，沪指成功突破前期箱体并站上3000点大关，低估值权重股走强、短期同业拆借利率处低位、道琼斯指数创反弹新高等因素是拉动大盘上行的主要原因。
虽然欧洲和中国近期分别上调利率0.25个百分点，但两大经济体仍较为强劲。尤其是国内PMI指数反弹后，经济大幅回落的预期明显降低，作为十二五规划开局年，政府对通胀的容忍度上升，大量的项目仍在等待经济回落后信贷的放松，加息对经济的影响暂未体现出来。
我们注意到，目前通胀受益的主线已从上游行业向中游行业转移，钛白粉、氟、汽油、水泥等中游行业不断提价，焦煤也出现库存减少的情况，部分短缺品种价格提升的速度明显超过了原材料成本上升速度，并推动相关股价上行。短期来看，在加息暂未对经济产生明显影响的情况下，通胀受益主线仍可继续关注。
SST光明已率先公布了一季报。由于2008年金融危机后，相当部分企业都出现过主营及利润增长的坑型，在低基数影响下，2010年上市公司利润整体实现30%以上的增长，显然不能反映出进入十二五后中国企业中长期的增长速度，这将直接影响我们对中长期估值中枢的判断，因此，我们更为关注2010年一季报的增长情况。目前工程机械、水泥等一季报业绩增长确定性较强的公司已对市场产生了赢利效应，围绕一季报的炒作将升温。
总体而言，沪指站上3000点后，市场情绪在继续恢复中，葡萄牙债务问题将牵制A股上攻动力，但市场机会依然较多，通胀受益的中游行业、一季报高增长、重组、低估值等主线值得关注。
下周趋势看多
中线趋势看平
下周区间２９８０－３１５０点
下周热点重组、资源类、钢铁
下周焦点经济数据
原载于中国证券报
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