| 来源： |
财通证券 |
发布时间： |
2011年04月09日 10:31 |
作者： |
陈健 |
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□财通证券陈健
本周大盘在权重股带动下重回3000点上方，周K线形成两阳夹一阴的“多头炮”。我们认为，4月份将是紧缩政策出台密度较大的月份，如果小盘股和权重股继续“跷跷板”走势而不能形成合力的话则市场向上动力不强。大盘短期面临3050-3100点阻力区，在CPI数据等关键数据出炉之前沪指将在3000点附近蓄势震荡。
目前市场似乎对未来的紧缩预期已有充分反映，但行情是否会因为“紧缩开始进入尾声”而就此高歌猛进还有待观察。首先，3月“明升实降”的PMI数据显示持续紧缩之后经济增速下行的压力正不断显现；其次，通胀已经开始传感到欧洲，欧元开始进入加息周期，而美联储退出货币宽松计划的预期也明显增强，国际资本从新兴经济体回流的迹象已经显现。
从技术面来看，当前沪指面临3月以后形成上升三角形的小形态与09年8月至今形成大收敛三角形的大形态的叠加，其颈线位目前集中在3000点附近且已极度收敛。本周大盘冲破3000点还不能完全认定为已形成有效的向上突破，上档将面临2009年8月4日3478高点与2010年11月11日3186高点连线形成上档压力线的反压，目前该压力线在3100点附近。预计大盘顺势冲高后还将反复考验3000点突破的有效性。因此，我们认为短期沪指将围绕3000点进行震荡整理，等待下周五经济数据的公布。
高估值是进攻，低估值是防御。目前风格轮换的迹象十分明显，但大盘股的上涨是以小盘股的下跌为代价的，这种资金场内腾挪是血淋淋的。低估值股票表现稳健既显示行情从流动性主导已开始转向基本面主导，也说明投资者的防御性策略在不断增强。策略上继续看好三类结合体：一、看好“控通胀+保增长”的结合体，如煤机设备、海油工程、农业、水利建设、智能电网及特高压、新能源替代等；二、看好“传统+新兴”的结合体；三、看好“扩内需+促民生+大消费”结合体，如食品、医药、旅游、商业、信息服务、家电。
下周趋势看平
中线趋势看多
下周区间２９５０－３０８０点
下周热点三类“结合体”
下周焦点货币政策，宏观数据
原载于中国证券报
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