科技股、通胀预期、年报业绩浪，三大主线将成年底行情反复演绎的热点

□ 金百灵投资 秦洪
　　
　　上周A股市场出现了在宽幅震荡中有所企稳的格局，市场热点也渐趋活跃。但成交量依然处于相对低迷状态中，尤其是沪市在上周五的量能仅仅只有1031亿元，尚不足支撑一轮弹升行情，所以，有观点认为大盘在2009年的最后四个交易日仍难有突出表现，那么，如何看待这一观点呢？

　　渐有先头部队冬播身影
　　的确，成交量是A股市场行情演绎的必要条件，因为只有量能的持续放大，意味着新增买盘的涌入，市场才会在震荡中重心持续上移。所以，上周末的成交量进一步萎缩，只能说空头的抛压有所减轻，故只能支撑起沪深两市在震荡中有所企稳的走势。
　　但是，震荡的背后，则显现出多头的先头部队冬播的身影，一方面是因为上周的盘面明显出现了一个新的热点动向，那就是以电子信息股为核心的科技股似乎渐有前度刘郎今又来的态势，比如说同方股份、海虹控股、华工科技等十年前的科技股老龙头渐有又一春的态势，这些股票纷纷在量能堆积下出现了创年内新高的走势。再比如说法拉电子、南天信息、士兰微、生益科技等品种则是持续阳K线，渐有突破的K线组合特征，如此众多的科技股的集体异动，折射出主流资金开始布局2010年，因为目前诸多券商研究所的2010年策略报告对2010年热点展望，极为认同3G时代的新应用或将成为科技股反复活跃的行业引擎。
　　另一方面则是因为对2010年通胀的预期，先头部队开始布局通胀预期下的相关品种，比如说游资热钱对燃气股的追棒，使得燃气股在近期出现了宽幅震荡的格局，资金活动的身影较为明显，乃至于上周末挂牌交易的深圳燃气出现了火爆的走势。再比如说机构资金对五粮液、贵州茅台等拥有涨价信息的酒类股的关注程度，这也说明在2010年通胀预期下，通胀主线已渐成各路资金竞相配置股票的出发点。只不过，由于目前尚未得到大部队的认同，故目前只是部分个股行情的演绎，因此，A股市场的成交量尚未明显放大。但这些先头部队积极配置的品种的涨升已意味着多头已开始准备反击，市场的拐点渐渐浮现。

　　有望出现量能拐点
　　这也得到了量能拐点有望出现预期的佐证，为何？因为前期制约成交量萎缩的最为关键的时间因素已经开始有利于多头。众所周知的是，每到年底，游资热钱、产业资本等诸多诸侯有对帐、扎帐的传统，所以，资金回流的压力较大。而就此时，待上市企业为避免重新准备上市的财会报表材料，也在年底有集中上市的冲动。所以，年底的IPO较为密集，如此加剧了年底的资金面压力，也就有了今年年底成交量大幅萎缩的态势。但是，从本周的信息来看，这些压力因素随着时间的推移而渐渐减少，资金涌入A股市场的预期渐趋强烈，量能有望得到实质性的恢复。
　　现在的问题是，量能恢复之后，新增资金会认同前文提及的领涨热点吗？就以往A股市场经验来说，答案是相对肯定的，一方面是因为先头部队打造的热点往往具有战略的引导作用，他们挖掘市场热点的能力已得到了以往热点纪录的证实。另一方面则是因为我国产业结构调整以及明年的经济增长趋势也会让新增资金认同电子信息等科技股以及通胀主线将成为2010年的涨升主线的观点。
　　故目前A股市场已拥有了以往大盘涨升的充分条件与必要条件，充分条件是先头部队开始打造领涨先锋，然后就是各路资金对领涨先锋的认同，进而使得大盘涨升的必要条件――成交量渐渐放大。看来，年底行情的走势将渐趋活跃，不排除本周A股市场震荡盘升拉出中阳K线的可能性。

　　三大主线演绎年底行情
　　故在操作中，建议投资者密切关注目前热点演变的趋势，并从中找到投资机会。
　　就目前来看，三大主线无疑是年底行情的演绎热点，一是科技股主线，二是通胀主线，这是前文提及的机构资金冬播的主线。第三个主线就是年报业绩浪主线，目前也已有所异动，广东明珠、山鹰纸业等个股的异动就是如此，而年报业绩浪也分为含权预期以及年报超预期增长等细分主线，建议投资者可根据这些主线寻找年底冬播品种，分享市场拐点所带来的投资回报。
（原载于证券日报）