本周沪指惊现4连阴，跌幅达4.16%，投资者信心明显不足，两市交投低迷，沪指日均成交量不足1300亿，上证综指半年线面临考验。周五两市大盘延续周四的颓势，跳空低开后全天均无力回补缺口，成交量依然没能有效放大，沪市表现略强于深市。板块方面：地产、有色等板块大幅走低，银行、券商、保险等板块较为抗跌，创业板逆市飘红。从日K线图看，今日两市大盘均形成带跳空缺口的中阴线，后市不容乐观。

　　外围方面，全球股市普跌，隔夜美国三大股指大幅下挫，美元兑欧元汇率创3个月来新高，表明市场风险偏好有所下降。

　　消息面：证监会主席尚福林在《财经》杂志年会上表示，发展新的证券期货品种，适时推出融资融券和股指期货。受此影响，以中国中期和美尔雅为代表的股指期货概念个股盘中快速拉升;财政部、国土部等五部委出台《进一步加强土地出让收支管理的通知》，明确要求开发商以后拿地时首次缴款比例不得低于全部土地出让款的50%。本则消息对地产板块构成重大打击，地产个股盘中破位下跌，板块跌幅居前;央行周三在公开市场发行1100亿元的3月期央票，并进行了200亿元的91天期正回购。截至目前，央行已经连续十周净回笼，回笼资金累计达6980亿元，另外，近期新股IPO发行加速，最近三周29股密集发行，市场资金面供求关系严重失衡，造成大盘近期严重失血;16日晚间，国际评级机构标准普尔宣布将希腊的主权信贷评级下调一档，希腊一周之内连遭两次降级，让全球投资者对主权债务危机的担忧再度升温，市场风险偏好下降，促使避险资金追捧美元资产，促使美元指数持续井喷。

　　另外，近期管理层控制股市和楼市泡沫的政策意图逐渐清晰，市场风险度有所加强，我们对大盘后市走势表示谨慎，建议投资者不宜过早抢反弹，并择机降低仓位。