上周五我们精准预测了本周市场要整理一周，并且市场的分化在盘中逐渐展开。周四市场打破了本周持续下挫的局面，周五迎来了数据化行情的加速演绎。盘中在几度斟酌之后，随着个股的热情洋溢，股指也加速修复，盘中受益政策基调的农业、军工、钢铁、煤炭、电力等多个板块展开了“攻关”。

　　11月CPI同比增长0.6%，告别“负增长”时代后续写了通胀预期。资源类品种协同当前公布涨价的行业成为在底部资金围歼的群体。明显的市场拐点依旧要等待成交量的放大。

　　无论从指标还是从形态来看，我们都认为下周行情会比本周好的多。此前我们指明，海外市场的态势也是处于头部附近，必然震荡，这也会引起国内市场的不稳定。但目前来看，经过本周的有效修复，海外市场下周也具备反弹的预期。加上本周五的良好数据支撑，下周市场一定会比本周暖和多了。为了能更好的掌控下周市场机会的来临，我们来看看有什么样的盘面信息和事件是值得我们好好研究的。

　　蓝筹估值洼地吸引资金 能剥离目前“鸡肋”指数

　　消息面上来看，工信部长李毅中强调，工业发展将以调整产业结构，转变发展方式为主线，明年工业增加值增速目标为11%。宝钢上调明年1月钢价，最高幅度达到600元/吨。西山煤电上调煤炭价格近10%。宏观数据与行业数据利好的集中揭露在持续性调整后给予市场做多动能。这也是当前市场分化后的“小阳春”时节。因此，我们建议，短期的鸡肋行情当中，重点剥离指数寻找受益政策、估值优势群体的“低洼”吸纳机会。

　　我们反复坚持的钢铁股已经迈出了第一步;上周五金融股井喷后，下周不妨可以重点盯住地产股和煤炭股的积极补涨机会。对于钢铁股要永远记住我的话，买进来就要忘记，就是坚定的持股，等到股指3800点后再减仓，尽情享受中线持股的盛宴。

　　平台换手又成下周方向关键 注意海外市场动静

　　最近一段时间,A股市场屡次尝试风格转换,虽然至今热点还未转到蓝筹股上,但完成热点转换只是时间问题。不过历史经验显示,A股热点的转换(蓝筹股与中小盘股之间)很少出现在上涨过程中,一般风格转换都是在下跌过程中完成的,否则风格转换的成本很高。本周四,沪深两市的换手率为1.32%。历史经验显示,每当换手率逼近1%时,A股市场就面临方向选择。今年以来,只有四个交易日的换手率低于1.32%,即9月25日至29日的四个交易日。“十一”长假之后,A股市场出现放量上涨的走势。这次缩量整理后,是否会克隆“十一”后的走势,有待进一步观察。

　　11月3日至今,A股市场在3080点-3360点累计换手60.39%,经历了放量到缩量的过程。如果后市成交量没有放大,上证综指很难摆脱3080点-3360点整理平台。不过,正处于建仓期的公募基金不少是指数型基金,在目前的市场氛围下,只要海外股市走势平稳,正在建仓的新基金就可以把A股市场稳住，还是那句话，精选个股，好好的持股，不要轻易的卖出个股，这是非常重要的。

　　银行股再融资炸弹难拆 行情波动要提前注意

　　在今年天量信贷的背后，银行资本迅速消耗，为了防止未来出现坏账，资本充足率上调乃是大势所趋，于是缺钱的银行将手伸向股市。

　　但是，股市不是银行的提款机，也不应成为保证银行资本充足率的主要手段，为了避免A股市场因消化这些融资而受到打击，管理层应设法通过多种渠道解决银行融资问题。即使这样我们还是需要冷静，不能因为一日大涨就真的认为大银行“再融资炸弹”已经拆除了，它会以什么方式“引爆”，会对市场产生什么样的影响，现在下结论为时尚早。

　　不过，西班牙银行增持中信银行却从另一方面说明了一些问题，那就是无论有没有再融资的压力，外资已经开始抄底中国金融市场，银行股的低估值已经得到国际资本的认可。从这个思路出发，我们就能看到事物的两个方面，并作出更理性的抉择。也就是说市场波动是是不可避免的，但绝对不能简单的看待问题，“只见树木不见森林”的思维是战胜不了实战的操作市场的。

　　总之：

　　当前政策对流动性的态度已经转为中性。银监会已要求各大商业银行对当前面临的六大风险进行全面自查。政策正在提高审慎监管银行业的力度,提高资本充足率和动态拨备覆盖率,以确保对坏账风险有足够的掌控力。对于市场热捧的中小盘股,证监会也已经警示创业板各方,不要操纵股价和内幕交易。

　　历史经验显示,IPO和再融资节奏的快慢,也能从一个侧面反映出政策的态度。近期IPO和再融资的速度明显加快,似乎在给A股市场一个信号。客观情况导致股指动荡还会延续，行情启动的时间点可能还需等待，但个股机会已经逐渐分化，注意把握节奏和提高交叉换股的能力。即使在震荡中，我们也不能迷失方向。当然,另一方面公募基金超速发行,目前28只基金仍在建仓期内,发行份额合计848.98亿元，市场的承接能力也在增强。

　　不管年底行情如何复杂，也不管市场何时才能让大家再度疯狂，我们还是要坚定和冷静的分析市场。但我们目前似乎找不到理由去说服自己改变之前的判断，我想那就坚持吧，把剩下的故事进行的更完美。坚定的投向钢铁、有色、化工是我对行情的态度，来年一季度3800点是我对行情的执着。希望您能在众多的信息中剥茧抽丝，静静的思考，如果您的思绪和我一样，那就选取良好的个股，耐心等待那美妙的时刻----静悄悄的玫瑰火辣辣的盛开!