| 来源： |
重庆东金 |
发布时间： |
2009年07月01日 15:58 |
作者： |
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4万亿经济刺激效应明显显现，目前经济迅猛回升。6月23日，国家统计局网站发表了署名为综合司郭同欣的文章 《对当前几个宏观经济问题的初步分析》，表达了统计局的看法：二季度GDP预计接近8%，中国经济呈现出较为 明显的止跌回升之势。无论从GDP、工业生产增长情况，还是从钢材生产量、发电量等实物指标来看，当前我国 经济已经见底，最困难的时候已经过去，下阶段经济可望企稳向好。
根据国家统计局的观点，去年第四季度是中国经济的底部，这与当时出现1664.93点股市大底的时间非常吻合。 由此，宏观经济面的走向牵动着市场的神经，经济见底回暖对证券市场形成明显的支撑。
从近期保险资金和股票型基金大幅增仓的行为也不难看出，在经济超预期好转的刺激下，机构普遍认同下半年经 济复苏将加速，使得本轮上升行情所形成的震荡攀升趋势得到了强化，并进一步拓展了后市上升空间。
从上市公司业绩增长看，由于2008年上市公司净利润绝对水平仍较高，呈现逐季下降的格局，因此2009年上市公 司净利润增速将为逐季走高的态势。具体而言，跟踪的重点公司第一季度同比下降25%，预计全年增速有望达到 两位数。从估值水平来看，目前沪深300的2009年动态市盈率22倍左右，市净率3.1倍左右。蓝筹板块估值处于合 理水平。
区域经济差异在2009年会加大，各地方财政投资的力度等因素共同决定了2009年区域经济完全会呈现不同的情况 ，这从此前各区域用电量增长从-20%到+20%不等就已经可以看出区域经济的差异初现端倪。展望后市，建议把握 实体经济从复苏到扩张早期的迈进方向，综合考虑景气变动、业绩、相对估值等指标，可重点关注银行、房地产 、机械设备、证券信托、建材、保险等行业。
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