| 来源： |
金百灵投资 |
发布时间： |
2009年03月23日 05:47 |
作者： |
秦洪 |
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上周五A股市场一度出现盘中跳水的走势特征，但随后由于以黄金股等为代表的有色金属股的反复活跃，从而使得A股市场神奇般拉回，上证指数的日K线图也就留下了一根下影线较长的阳K线，K线组合也随之有突破的特征，那么，如何看待这一走势？
机构“回补”资源股
就上周A股市场的盘面走势来说，大盘涨升主要归功于以有色金属股为代表的资源股，而资源股的涨升，逻辑推理则是全球大宗商品价格大幅反弹，其中铜业、黄金等品种成为大宗商品期货价格反弹的先锋，故云南铜业、铜陵有色等铜业股，以及紫金矿业等黄金股成为上周A股市场的领涨先锋。
有意思的是，从公开信息来看，基金等机构专用席位频频出没于这些资源股的公开信息，说明这些机构资金也开始大力回补这些去年给他们带来痛苦回忆的品种。
由此可见，A股市场在本周的涨升行情能否延续，其关键在于资源股能否继续逞强。而就目前来看，对于以有色金属股为代表的资源股，业内人士的分歧其实较大。
谨慎者认为，目前全球经济仍然处于去库存化的阶段，尚未形成新的需求，因此，资源股的涨升更大程度上是因为美联储注资万亿美元收购债券所带来的美元贬值预期，也就是说，是货币现象而非实体经济复苏的现象。
而乐观者则认为，全球货币贬值的趋势明显，全球流动性过剩格局再现，2006年以来的大宗商品价格的主升浪或将来临，从而有望牵引资源股的反复涨升，进而为A股市场形成新的刺激。
不过，就市场的中短期走势来说，机构资金似乎站在了偏乐观的层面。而机构资金实力雄厚，单就基金的仓位测算数据来说，目前基金尚可调动的现金头寸就可能达到4000亿元，这就意味着基金对资源股的乐观看法或支撑着资源股在本周继续涨升行情，从而牵引A股市场在本周初继续活跃。
强周期品种或活跃
更为重要的是，从上周盘面来看，随着资源股的强劲弹升所带来的赚钱效应渐趋明显，越来越多的资金开始认同资源股的投资机会。因为资源股的涨升除了拥有流动性过剩所带来的产品价格弹升的能量外，还与其在2008年跌幅较大，从而带来超强的股价弹性有着极大的关联。故有券商研究所迅速提出了强周期性品种的投资主线，也就是说，从资源股的涨升行情有可能会迅速延伸至化工股、钢铁股等同样具有强周期性特征的品种。
这其实在上周的盘面中已有所显现，比如说有着一定资源优势的化工股就是如此，兴发集团是其典范，该公司拥有磷矿资源优势，也拥有磷电一体化优势，所以，盈利能力复苏的预期较强，股价弹性也高，故在近期开始出现突破的走势，股价走势渐趋乐观。类似个股尚有中泰化学、亿利能源等诸多品种。
与此同时，钢铁股中的酒钢宏兴、西宁特钢、凌钢股份等品种也借助于资源优势以及其股价的高弹性优势而得到了资金的青睐。
如此的走势就折射出当前强周期性品种的确有可能出现以点带面、进而集体狂欢的可能性。
继续反弹或可期待
综上所述，目前A股市场的确存在着进一步走高的冲动，毕竟市场存在着资源股引发的整个强周期性的异动，而且还因为当前全球性通货膨胀的预期也会使得各路资金重新审视股票的高流动性的优势。所以，近期资金有望继续涌入A股市场而形成新的买盘力量，A股市场在本周的确有一定的乐观预期。
另外，值得指出的是，目前A股市场尚有另一条主线，那就是一季度业绩的主线尚未得到市场的充分认可，一旦为市场所重视，那么，又会形成一个新的领涨主线。看来，B浪反弹的延伸浪的确可期待。
故在实际操作中，建议投资者关注两主线：
一是以资源股为代表的强周期性品种，钢铁股中的凌钢股份、新近有望成为资源股品种的鑫科材料以及鄂尔多斯等强周期性品种。
二是一季度业绩复苏的预期，券商股、民爆股以及航空运输股等品种就是如此。
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