公司看台

　　资源股近期以震荡整理为主，该板块前期资金介入较多，后市仍有上升机会。

　　湘财证券

　　兰花科创（600123）公司资源优势突出,拥有煤炭井田面积160.76平方公里,保有储量15.72亿吨,其中无烟煤12.6亿吨、动力煤2.49亿吨、焦煤0.64亿吨。可采储量8.59亿吨。煤炭产品是公司的主要收入和利润来源。

　　公司未来产能增长可期。2011年9月亚美大宁开始复产。随着生产的正常进行,公司在产矿的煤炭产量将稳步提升,2012年煤矿产量有望达到742万吨。2011年公司重点投资建设的新建和收购整合7个煤矿项目,新建玉溪煤矿完成采矿权审批,收购和资源整合矿井机械化改造全部开工。2012-2014年公司的新建矿、整合矿将逐步投入使用,公司未来产能增长可期。化肥业务是公司的第二大主营业务,主要以公司的自产无烟煤为原料。去年6月份毛利率开始改善。公司正在逐渐从传统煤化工企业向现代煤化工企业转型。公司的投资25亿元建设己内酰胺一期工程,产能10万吨。目前处于设计阶段,由于该项目的处于起步阶段,建设周期3年,3年后市场情况还是比较难以判断。

　　预计2012-2014年实现营业收入81.99、90.51和105.96亿元,实现归母净利润20.74、23.67和29.26亿元。预计实现摊薄后的每股收益1.82元、2.07元和2.56元,对应的市盈率分别是10.2倍、8.9倍和7.2倍。给予“买入”评级。

    (原载于金融投资报)