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长江证券
双鹭药业(002038)医保放量推动复合辅酶增长:主打产品复合辅酶在2010年新进10个省市医保,并在2011年上半年进入北京医保。公司目前拥有丰富的产品线,公司将加强重点品种的学术推广,同时挑选优秀的经销商来进行推广,增加公司的利润增长点。随着公司产品线的整体提升,未来公司各产品的利润贡献将更为均衡。
逐步推出新产品:公司替莫唑胺已经获得生产批件,目前已经开始在部分省市进行招标。天士力帝益的替莫唑胺胶囊一年的销售额已经接近3个亿,公司自己的产品有望在下半年实现销售,未来将成为公司新的增长点之一。同时扶济复凝胶剂也有望于下半年推出,剂型的改变将大大提升产品使用的便利性,也有望提升产品整体销售额。产品储备丰富:公司在2011年进行了一系列的产业投资,进军海外市场,获得了肺炎23价多糖疫苗,糖尿病GLP-1类似物药品等新增储备产品,同时来那度胺也已经获得临床批件。同时公司在研的长效立生素也已经基本完成二期临床,目前正在总结数据,将会积极申报三期临床。公司储备产品不乏亮点,很多品种都具备成为过亿大品种的潜力,优秀的产品储备也将支撑公司的长期发展。预计公司2012-2013年EPS分别为1.30元和1.73元,维持对公司的“推荐”评级。
来源:《金融投资报》
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