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今日投资 |
发布时间： |
2011年02月28日 10:51 |
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敦煌种业（600354）主要从事农作物制种和棉花收购加工业务。公司是农业产业化国家重点龙头企业，年产各类农作物种子1亿公斤(种子经营产销量位居全国前4位)，收购加工皮棉50万担(棉花购销量占甘肃棉花总量的50%)；目前拥有种子加工企业7个、棉花加工企业6个，种子和棉花总加工能力分别为6.5万吨、7万吨。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测值分别为0.44元、0.88元和1.16元，对应动态市盈率为倍、倍和倍；当前共有5位分析师跟踪，其中建议强烈买入和买入的分别为1人和3人，建议观望的为1人，综合评级系数2.00。
敦煌种业公布2010年净利润同比增幅将超过150%，高于高华证券97%的同比增幅预测，意味着2010年预期净利润将至少为人民币7500万元（较分析师的预测高27%）。敦煌种业认为盈利强劲增长的原因是其广受欢迎的玉米种子产品“先锋玉米335”销售强劲。
敦煌种业于2月15日发布定向增发的公告：本次发行新增1758万股股份，发行价格为25元/股。本次发行募集资金总额为4.39亿元，扣除发行费用（包括承销费用、保荐费用、律师费用、会计师费用、验资费用、登记费用、信息披露费用、差旅费用等）0.295亿元后，实际募集资金净额4.09亿元。本次发行中，除金塔供销社认购的500万股限售期为三十六个月，可上市流通时间为二零一四年二月十一日之外，其他投资者认购的股票限售期为十二个月。通过公告可以看到本定定向增发有海富通基金管理公司机构投资者获配。本次非公开发行募集资金用于以下项目：1、玉米种子烘干生产线建设；2、购买新疆玛纳斯油脂资产；3、新疆玛纳斯1,000吨/日棉籽生产线技术改造项目；4、番茄深加工项目；5、脱水蔬菜深加工生产线项目。华泰证券认为该公司下属子公司的先玉335春玉米已经获得了市场的广泛认同，仍处于项目高速扩张期（其面对的东北春玉米市场占中国玉米市场的40%的份额），潜在市场容量2.28亿公斤，未来仍有进一步成长空间，按30%市场占有率测算，敦煌先锋销售规模可达6800万公斤。
华泰证券还认为，公司积极调整主业，公司本部业务主要为杂交玉米制种（受托制种和自繁）、农产品加工（番茄酱（粉）、脱水蔬菜（洋葱）、棉花（轧花）、棉籽加工（棉籽油）等本部业务的亏损局面有望好转。
华泰证券最后表示，预期公司2010年业绩有望在0.36元，2011年的业绩有望超预期接近每股1元。考虑到种业近两年景气水平以及公司目前业绩的快速成长，分析师认为其估值有望达到45元，给予推荐评级。
风险因素：玉米和棉花种子价格及需求强于预期；恶劣的天气。
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