| 来源： |
湖南金证顾问 |
发布时间： |
2011年01月21日 17:03 |
作者： |
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摘要：公司是金刚石工具的领导者，金刚石与电动工具业务增长强劲，拥有高铁刹车片先发优势，未来业绩有望翻番，高送转预期也将催化股价。
高送转概念股在近期大放异彩，继富春环保扬帆起航之后，恒星科技、光正钢构、三安光电等个股异军突起，纷纷涨停。在目前这个热点难觅的弱势市场里，高送转概念就成了吸引各路资金的“金字招牌”。今日建议关注博深工具(002282)：公司是金刚石工具行业龙头，研发能力优异，拥有高铁刹车片专利，受益高铁大发展，公司将享受刹车片行业的高成长。同时，高送转预期也将提升股价预期。
传统业务大发展，业绩增长强劲博深是国内金刚石工具的领导者，产品体系涵盖“切”、“钻”、“磨”等三大类2,000多个品种，是目前国内少数同时开发生产上述三类工具产品的企业之一。截止2010年底，公司已成功获得了5条生产线的金刚石磨具业务，2011年有望超过17条生产线。金刚石工具的下游行业主要集中于公路桥梁等基础设施建设、建筑、装修装饰等，受益于国家近几年路网建设和保障房建设的提速，预计未来几年金刚石工具行业增速约为15%。公司作为国内金刚石工具龙头，连续多年市场占有率居行业首位，同时考虑到新市场、新盈利模式带来的广阔市场空间，预计公司未来3年金刚石工具业务增速将达到30%。
电动工具是未来几年公司的重点业务，今年由于产品系列较少，收入预计仅增长50%，为0.5亿元，但随着明年多个品种达产进入市场，产品线大幅完善，另外依托不断完善的销售渠道，将有效满足客户配套采购需求，预计公司规划的销售额连续2-3年翻番目标将实现。
技术储备丰厚，高铁刹车片先发优势无可替代基于在金刚石工具及冶金粉末材料领域的领先优势，公司多年前已经开始了动车组刹车片研究，目前公司两项高铁刹车片专利，已拥有300公里/小时以下级高速铁路车辆刹车闸片的生产技术，300公里/小时以上高铁刹车片正在研制当中，产品性能达到了国外同类产品的水平，目前正在等待铁道部的相关试验，若进展顺利，将于2012年下半年进入高铁刹车片市场。同行业中，南北车并未进行刹车片相关研究，博云新材2010年中期才立项，其他小公司则无实力在2-3年中研制出合格产品，因此公司在高铁刹车片行业先发优势巨大。
目前，铁道部与国外企业的刹车片合同已快到期，刹车片国产化呼声很高。国内厂家有望迅速出口替代。由于高铁刹车片属于耗材，，一列动车组一年需更换刹车片3-4次，市场容量很大。据测算，动车组刹车片2012年和2015年市场容量分别为37亿和70亿左右。可以预见，高铁刹车片讲给公司的净利润和营业收入带来巨大的增长。
高送转预期提升股价高送转概念股，无一例外的都拥有以下几个特点：业绩好，毛利率和净资产收益率复合增长率不小于30%；股本小，以总股本小于4亿的中小板个股为主；资本公积金和未分配利润高。就公司财报来看，公司三季报披露的资本公积金和每股未分配利润分别为2.72元和0.65元，均属上佳。公司优异的业绩和良好的成长性也使公司有能力实施分红送配方案。目前公司总股本为1.73亿，有意愿也容易进行股本扩张。在年末高送转的高发期，我们认为，公司各项指标均符合高送转条件。高送转可能性很大。
二级市场上，该股前期受到追捧，连拉大阳线，股价上涨了40%，资金大量吃货。目前经过短暂的高位整理后，该股技术形态再度向好，均线系统上移之后，给股价以支撑。后期随着高送转预期的催化，该股有望卷土重来，二次拉涨在即。建议重点关注。
湖南金证顾问 刘力
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