| 来源： |
长城证券 |
发布时间： |
2010年11月13日 12:10 |
作者： |
徐超;周涛;张霖 |
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科陆电子在传统业务继续专注多功能仪表、标准仪器仪表的同时，积极参与普通电子式电能表的供货，增厚毛利。新拓展业务取得积极进展，公司增发融资完成将进一步提升竞争力和盈利能力。
公司已完成非公开发行股票融资，本次融资的募投项目将包括智能变电站自动化系统、智能网络电表生产建设项目、变频器扩产、研发中心建设和营销服务中心建设。这些项目的实施将进一步促进科陆电子由专业电工仪器仪表厂商向综合电力自动化设备企业转型，提升公司的长期竞争力。
公司从生产标准电工仪器仪表起家，历年来重视研发投入，在电能计量领域具有非常强的技术实力。今年4月推出“CL1000AT 检定系统”，能实现日检定9000台智能电能表（包括走字、检定等程序），为国内单线配置表位最多、检定能力最强的系统产品；今年11月，公司针对电动汽车充电站推出了检测产品，该产品用于充电站、充电桩的检定，可以实现充电站、充电桩的电能计量、收费、账务管理、通信、读写卡等多项功能和指标的检定。此外，公司其他方面的新产品也成果显著，电力电子业务取得了长足的发展，电源、变频器、逆变器、变流器等产品全面开花。
我们预计公司2010-2012年可分别实现营业收入8.3亿元、12.9亿元和18.2亿元，实现净利润1.59亿元、2.22亿元和2.88亿元，以增发后的股本计算，EPS分别为0.60元、0.84元和1.09元，维持“推荐”评级。
转载于:中国证券报
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